USA drží 8 133 tun zlatých rezerv oficiálně oceněných na 42,22 dolaru za unci, což ostře kontrastuje se současnou tržní cenou kolem 2 900 dolarů za unci. A právě toho by se podle některých analytiků mohlo využít.
Tento cenový rozpor dokonce vedl odborníky k diskusi o potenciálu trhu se zlatem, v případě dramatického přehodnocení ceny tohoto kovu. Dnes, kdy dluh USA vzrostl na astronomických 36 bilionů dolarů, přecenění zlata nabízí netradiční cestu, která by mohla do bilance ministerstva financí USA dodat stovky miliard dolarů. Přesněji 754 miliard při ceně 2 900 dolarů za unci.
Současná účetní hodnota amerických zlatých rezerv přibližně 11,48 miliardy dolarů vychází z ceny zlata z roku 1973. Jde o cenu při nákupu. Tato zákonem stanovená cena na rozdíl od tržní ceny nekolísá. V případě prodeje by ale platila tržní hodnota.
Jak by mohlo přecenění zlata vyřešit problém zadlužení USA? Odborníci, jako Jim Rickards, tvrdí, že každé zvýšení ceny zlata o 4 000 dolarů by mohlo vymazat přibližně jeden bilion dolarů státního dluhu. Projekce se značně liší, některé předpovídají, že cena zlata vyletí na 10 000 dolarů za unci a jiné zvyšují vyhlídky až na 24 000 dolarů za unci.
PSALI JSME: Měly by USA přehodnotit své zlaté rezervy?
„Tento přístup představuje vzrušující metodu snižování dluhu, která obchází obvyklé legislativní cykly a konvenční fiskální opatření,“ dodává americký web Discovery Alert, který se zaměřuje na investiční využití nových objevů, jako je například vytvoření elementární mikroanalýzy nebo nové naleziště vzácného kovu niob.
„Existuje několik klíčových bodů, které je třeba zvážit ohledně strategie přecenění zlata,“ uvádí web:
- Přecenění, které by sladilo tržní a oficiální ceny, by posílilo účet státní pokladny bezprecedentní likviditou.
- Taková úprava by mohla podkopat hodnotu amerického dolaru, což by vedlo ke zvýšení konkurenceschopnosti vývozu.
- Strategie by také mohla sloužit jako katalyzátor pro přijetí transparentnějších a modernějších metod správy státního majetku. V konečném důsledku by tento návrh mohl nejen řešit okamžité potřeby likvidity, ale také sloužit jako dlouhodobý nástroj finanční odolnosti.
PSALI JSME: Finanční zločin roku 1971: Konec brettonwoodského systému
Nákupy a repatriace zlata centrálními bankami ukazují, že zlato se transformuje z pouhého rezervního aktiva na základní kámen moderních fiskálních strategií napříč světovými ekonomikami.
Nedávné zpožďování dodávek zlata z londýnských trezorů do New Yorku představuje rostoucí mezinárodní znepokojení nad riziky, která představuje systém burzovních obchodů s papírovým zlatem.
A tak cílem států je snížit závislost na potenciálně nestabilních mezinárodních finančních nástrojích, což vede k růstu poptávky po fyzickém zlatě poháněné jak úvahami o strategických rezervách, tak o dlouhodobé bezpečnosti investic.
„Prodloužené doby vypořádání a nesrovnalosti v procesech dodání zlata mohou instituce nutit k přehodnocení spolehlivosti papírového zlata v porovnání s fyzickým zlatem. Takové posuny signalizují nejen měnící se postoje ke zlatu, ale také širší přehodnocení toho, co představuje bezpečné útočiště v době globální nejistoty,“ doplňuje Discovery Alert.
PSALI JSME: JPMorgan, HSBC a další velké banky stěhují v letadlech zlato za miliardy dolarů
Současný systém obchodování se zlatem je velmi složitý a celkové objemy obchodů daleko převyšují dostupnost fyzického zlata, což znamená, že když se požadavky na jeho dodání zvýší, banky drahých kovů s tím mají potíže.
Tržní experti proto varují, že tato nerovnováha by mohla vést k vážnému scénáři „short squeeze“, který si vynutí rychlou rekalibraci cen zlata a odhalí základní zranitelnosti systému.
„Mezi kritické faktory patří výrazný rozpor mezi papírovým zlatem a jeho fyzickým protějškem. Dále pak rostoucí poptávka po hmotných aktivech, protože investoři se obávají papírových pohledávek a regulací zaměřených na zmírnění rizik spojených s nafouknutými objemy obchodů.
Tato potenciální strukturální nestabilita posiluje důležitost uvažování o zlatě nejen jako o abstraktním aktivu, ale jako o něčem, jehož historické a praktické základy zůstávají relevantní,“ uzavírá svou úvahu Discovery Alert.
PSALI JSME: Zlato pomáhá snižovat ztráty Bundesbank
(rek)
