„Když investor vlastní státní dluhopisy a dokonce i tvrdé měny, v konečném důsledku nakupuje akcie příslušné ekonomiky. Klíčovou výhodou zlata je, že není něčím závazkem vám něco platit,“ prohlásil v televizi CNBC Nikos Kavalis, výkonný ředitel společnosti Metals Focus.
Dolarový index od začátku roku oslabil o téměř 10 %. Měny bezpečných přístavů jako je japonský jen a švýcarský frank, ve stejném období posílily vůči dolaru o 8 %, respektive 10 %. Zlato o zmíněných 30 %. Zato výnosy desetiletého státního dluhopisu USA jsou od začátku roku přibližně o 1,9 % nižší.
„Posílil pocit nejistoty, jaká bude budoucnost amerického dolaru a trhu s americkými státními dluhopisy. To podnítilo větší zájem o alternativní bezpečné přístavy jako je zlato,“ řekl CNBC Shaokai Fan, analytik World Gold Council. „Dolar a americké dluhopisy historicky sloužily jako bašta finanční bezpečnosti, ale začínají se objevovat trhliny. Poté, co prezident Donald Trump zavedl reciproční cla, čelily dluhopisy prudkému výprodeji.“
„Další ránu jim uštědřilo snížení ratingu USA agenturou Moody’s a Trumpův rozpočtově sebevražedný návrh daňového zákona. Náklady na 30leté americké dluhopisy pak překonaly klíčových 5 %, což jasně dokresluje pokles poptávky,“ dodává americká televizní stanice.
„Dluhopisy a dolar však nejsou jedinými, jejichž pověst bezpečného přístavu se pošramotila. Květnový krach amerických dluhopisů byl doprovázen výprodejem i na dalších klíčových trzích. Investoři zachraňovali i japonské vládní dluhopisy. Náklady na desetileté japonské bondy tak vzrostly od začátku roku o 3,9 %.“
Švýcarský frank, další bezpečná měna, od začátku roku posílil vůči dolaru o víc než 10 %. „Je stále velmi atraktivní, ale problém je, že se Švýcaři blíží k záporné sazbě, takže z toho nebude žádný výnos,“ postěžoval si Bart Melek, vedoucí komoditní strategie TD Securities.
„Zlato se od ostatních odlišuje tím, že je to velký likvidní trh a zároveň je apolitické,“ dodává Fan, „zatímco všechna ostatní aktiva vydávají státy. Zlato si však nemohou vytisknout a právě proto jako bezpečné aktivum exceluje. Prostě není spojeno s žádným politickým rizikem.“
A na rozdíl od státních dluhopisů nebo národních měn zlato nenese žádná rizika protistrany,“ doplnil Melek. „Znamená to, že se investor nemusí spoléhat na vládu či někoho jiného, že splní své závazky.“
Rozsáhlé nákupy zlata globálními centrálními bankami jeho atraktivitu jako bezpečného útočiště jen potvrzují. Evropská centrální banka dokonce oznámila, že zlato předběhlo euro a stalo se druhým největším rezervním aktivem na světě.
(rek)
