Zlato (oz) / USD
2 328,19
2,45 %
Jistota ve vlastních rukou
0

Zlato jako obchod se strachem, nebo s láskou?

Ekonomové francouzské banky Société Générale analyzovali technický výhled vztahu zlata a dolaru. Totéž provedli experti australsko-novozélandské ANZ Bank, kteří se svojí předpovědí následovali americkou investiční banku JP Morgan. Všichni se shodují, že zlato bude dražší, ale liší se v tom, o kolik.

Experti se shodují, že zlato bude dražší, ale neshodují se v tom, o kolik. Ilustrační foto: iStock

„Zlato se nedávno pokusilo o průlom nad svou víceletou konsolidaci, ale po dosažení ceny 2 135 dolarů v prosinci se znovu začlenilo do obvyklého rozmezí. Že se mu podařilo zaregistrovat nejvyšší měsíční a roční uzávěrku je však signálem růstu. Pokud se zlato usadí nad 2 065 dolary, pohyb nahoru se pravděpodobně prodlouží,“ prorokují Francouzi.

Další potenciální cíl zlata by dle nich mohl být umístěn na dosud rekordních 2 135 dolarech a další projekce ukazuje na 2 230/2 260 dolarů. Podle odhadů JP Morgan Research růst ceny zlata vyvrcholí až v roce 2025 na úrovni 2 300 dolarů za unci. „Má nízkou korelaci s ostatními aktivy, takže může fungovat jako pojištění během poklesu trhů a v době geopolitického stresu.“

Natasha Kaneva, ředitelka komoditních strategií JP Morgan, svoji projekci definuje jako jedinou strukturální býčí výzvu, kterou banka drží pro zlato a stříbro již druhý rok po sobě, i když načasování bude kritické. Trhy nynější cenou zlata dle jejího názoru jen předvídají budoucí vývoj.

PSALI JSME: Milling-Stanley: Nepropásněte šanci. Zlato bude ještě dražší

Ekonomové z ANZ Bank analyzují výhled žlutého kovu následovně: „Nedávná konsolidace se pravděpodobně protáhne do konce prvního čtvrtletí. Očekáváme však, že cena zlata do konce roku vzroste na 2 200 dolarů, protože nadcházející volby a potenciální snížení úrokových sazeb podpoří investice do zlata,“ cituje experty ANZ brokerský web FXStreet.

„Avšak s nedostatkem zpráv, které by letos způsobily velkou trhlinu v dolaru, je obtížné vidět růst zlata mnohem dál od současných úrovní. S americkými dluhopisy, které poskytují výnosy kolem 4,25 procenta, by investoři do zlata prodělali, kdyby svůj kapitál vázali v kovu,“ oponuje Citi Index.

„Ale když jsme viděli, jak vysoko vyskočila cena zlata díky očekáváním snížení sazeb už v roce 2023, mohli bychom v roce 2024, kdy centrální banky skutečně začnou sazby snižovat, vidět výrazné zisky zlata. Vzhledem k tomu, jak horká byla v posledních letech inflace, je nepochybně velká zadržovaná poptávka po zlatě.“

Analýza operuje s tím, že měny přišly o značnou část své hodnoty. Zlato proto by teoreticky mohlo najít podporu ještě před snížením sazeb, protože trhy mají tendenci oceňovat budoucí vývoj s předstihem. Ale v krátkém horizontu očekává mírný pokles.

PSALI JSME: Jakou cenu zlata předvídá umělá inteligence

Proč lidé strkají hlavy do písku a do značné míry ignorují, co zlato dokázalo? rozčiluje se se na webu investiční firmy Sprott šéf fondu Incrementum Ronnald Stoeferle: „Dlouhodobě se mu daří opravdu dobře. I z krátkodobého hlediska se daří, když za poslední dva roky překonává index S&P. Proč to lidé ignorují?“

Jedním z důvodů podle jeho názoru je to, že odvětví správy aktiv se o zlato nezajímá. „Banky o zlato nemají zájem. Není to něco, kde vydělávají spoustu peněz. Pokud například prodávají zlato, je možné jít do pobočky a koupit ho tam. No a tím to skončí. Pokud ale prodají podílový fond, mohou si účtovat poplatky za správu a kdoví co.“

Dalším důvodem může být dlouhodobé psychologické hledisko, že zlato si koupíte, pokud si myslíte, že se blíží hyperinflace, občanská nebo světová válka. „Tento velmi negativní pohled mě štve, protože si myslím, že zlato může být i velmi pozitivní. Ne jako obchod se strachem, ale jako obchod s láskou.“

PSALI JSME: O zlatu rozhodují pouze emoce

Rudolf Marek

Další z kategorie Zlato