Za poslední měsíc přidali do svých komoditních portfolií pouze zlato. Podle údajů americké burzovní komise opce na zlato, vyšplhaly na nejvyšší úroveň od pandemie v roce 2020. Hlavní analytik drahých kovů britské banky HSBC James Steel uvedl, že vzestupy zlata a stříbra byly poháněny mocným koktejlem přesunů do bezpečných útočišť a nákupů hedgeových fondů.
Například zakladatel Livermore Partners David Neuhauser televizi CNBC potvrdil, že zvýšil alokaci zlata na 20 procent.
„Vzhledem k tomu, že inflace výrazně převyšuje trend a je extrémně houževnatá, není zapotřebí raketového vědce, aby přišel na to, že zlato může posloužit. Čeká nás strukturální změna, pokud jde o inflaci, a zlato bude tím vyhledávaným kovem investorů, kteří se obávají znehodnocení měn.“
PSALI JSME: Ray Dalio: Problémy zlatu prospívají
David Einhorn z Greenlight Capital (spravuje dvě miliardy dolarů, pozn. aut.) také alokoval do zlata velkou část svého fondu. „Myslím, že deficity USA jsou skutečně problém. A myslím si, že zlato je způsob, jak zajistit riziko, když se stane něco nedobrého.“
Je jasné, že centrální banka USA (Fed) nevyhrává boj s inflaci, když vzrostla na 3,5 procenta. To je samozřejmé už dlouho, ale často trvá dlouho, než to mainstream pochopí. Minulý týden předseda Fedu Jerome Powell připustil, že boj s inflací neprobíhá dobře a naznačil, že úrokové sazby mohou zůstat vyšší déle.
„Potřebujeme větší důvěru v pokles inflace, než začneme zvažovat snížení úrokových sazeb. Nedávná data nám ji však nedala. Proto je vhodné nechat restriktivní politiku, aby fungovala déle.“
Prezident chicagského Fedu Austan Goolsbee byl ještě otevřenější: „Pokrok v boji s inflací se zastavil.“ Tyto jestřábí výroky vyhnaly výnos dvouletého státního dluhopisu na pět procent. V minulých měsících by to srazilo cenu zlata. Tentokrát ne.
PSALI JSME: Zlato neřeklo poslední slovo. V záloze je spousta faktorů pro další rekordy
„Možná, že mainstream konečně přišel na to, že inflace tento boj nakonec vyhraje,“ konstatuje web FXStreet. „A když máte inflaci, chcete mít inflační zajištění!
I kdyby Fed pokračoval ve snižování úrokových sazeb, nebude to vítězství – bude to kapitulace. V okamžiku, kdy centrální banka přejde na volnější měnovou politiku, vytvoří ještě větší inflaci. A měnová politika v budoucnu už nebude tak přísná.
Nenechte se mýlit, dojde ke snížení sazeb, ale ne proto, že Fed může věrohodně tvrdit, že porazil inflaci. Centrální banka ji prostě započítá, protože i mírné zvýšení úrokových sazeb by rozbilo ekonomiku a urychlilo hospodářskou a finanční krizi.
PSALI JSME: Trend ceny zlata je pozitivní a nebe se zdá být jediným limitem
Současná úroveň úrokových sazeb nemusí stačit k uvolnění inflace, ale stačí k tomu, aby v zadlužené ekonomice nebyly bubliny. Pochybuji, že by mainstream na to ještě nepřišel, když alespoň někteří velcí finanční hráči začínají chápat inflační realitu. A nákupem zlata s tím něco dělají,“ uzavírá svůj komentář FXStreet.
„Zlato čelí některým výzvám vzhledem k opožděnému časovému harmonogramu snižování sazeb. Pokud však zůstane v rozmezí 2 200 až 2 350 dolarů, bude mít dobrou pozici, aby využilo jakýkoli potenciální pokles makrodat v USA,“ řekl pro agenturu Reuters Tim Waterer, hlavní tržní analytik KCM Trade.
„Sezónní pokles poptávky lze očekávat do pololetí, ale strukturálně silnější trend čínské spotřeby prostřednictvím maloobchodního kanálu kvůli obavám z devalvace juanu a nákupy People’s Bank of China mohou opět zlato zdražit, což posílí scénář kolem ceny 3 000 dolarů za unci během 12-15 měsíců,“ uvedli experti Citi.
PSALI JSME: Zlato nesrazil ani šok z americké inflace
(rek)
