„Krátkodobá rizika pro naši prognózu jsou vychýlena směrem dolů, protože zlato je i dál zranitelné vůči další likvidaci, pokud by přetrvával ropný šok a dluhopisy nebo akcie se dál lepšily,“ uvedla v poznámce banka. Stále předpokládá nákupy 60 tun zlata měsíčně centrálními bankami po celý rok.
Analytiky ale znepokojuje „vzduchová kapsa“ mezi současným stavem a cílem.
Za vším stojí nepřátelský vztah mezi cenou ropy a cenou zlata, který je dnes určující. Vyšší cena černého zlata se rovná vyšším obavám z inflace a nižším šancím největšího fanouška žlutého zlata, jímž jsou nízké výnosy úrokových sazeb. Tak jednoduché to je.
Z dat čtvrtletní zprávy marketingové organizace WGC (Světová rada pro zlato) ještě vyplývá, že býčí trh je v plném proudu. Celková čtvrtletní poptávka po zlatě dosáhla 1 231 tun, což je sice jen o 2 procenta víc než v loňském roce, ale cenově o 74 procent víc, a to rekordních 193 miliard dolarů.
PSALI JSME: Vzkaz Goldman Sachs investorům
Ďábel se však skrývá v detailu. Do války s Íránem cenu zlata hnaly vzhůru dva motory: Nákupy centrálních bank a investice do burzovně obchodovaných fondů. V prvním čtvrtletí však jeden z těchto motorů jeví známky opotřebení a druhý se úplně zadřel.
Centrální banky nakoupily 244 tun zlata, což je meziroční růst o 3 procenta, hodně vzdálených od dvouciferných hodnot předchozích dvou let. Celková poptávka po slitcích a mincích 473,6 tuny však byla druhá nejvyšší v historii zásluhou asijských drobných investorů, protože ceny zlata v místních měnách dosáhly nových rekordů. Meziroční čtvrtletní nárůst o 50 procenta je absolutní rekord, uvádí datový operátor Benzinga.
Investice do papírového zlata na burzách ale klesly z 200 tun měsíčně na zaokrouhlených 60 tun. Zatím. Zřetelněji vše uvidíme, až přepneme z potkávacích na dálková světla. Zmíněná vzduchová kapsa se totiž projeví až v číslech druhého čtvrtletí. A mezi experty Goldman Sachs nemusí být Nostradamus, aby bylo zřejmé, co uvidíme, pokud se válečné šachy o Hormuz budou hrát dál.
PSALI JSME: Goldman Sachs zvýšila prognózu ceny zlata na 5 400 dolarů za unci
Rudolf Marek
