„Korekce vypadá přirozeně vzhledem k silné výkonnosti zlata v letošním roce,“ vysvětluje Lars Hansen, vedoucí výzkumu ve firmě. „Je to ale jen zdravá pauza, ne konec růstu. Reset před vzplanutím.“
Po raketovém zvýšení ceny zlata o 66 procent od začátku roku a víc než dvojnásobném růstu za pouhých 18 měsíců si podle expertů brokerské firmy FXEmpire potřebovalo odpočinout. Pod povrchem však tytéž síly, které vyhnaly cenu na historická maxima, znovu tiše vytvářejí tlak na to, co by mohlo být další explozí.
Pro netrénované oko se dnešní vývoj jeví jako slabost. Ve skutečnosti jsou to ale signály tichého posunu, který často předchází dalšímu velkému parabolickému růstu.
PSALI JSME: Ross Norman: Jak poznáte, kdy cena zlata dosáhla vrcholu?
Hansen to nazývá fází akumulace, technickým resetem, který vytřásá spekulanty a předává kontrolu zpět dlouhodobým hráčům. „Slabé povahy prodávají, avšak korekce, jako je tato, neukončují býčí trhy, nýbrž je připravují na další vzestup.“
Data ho podporují. I když zlato prudce propadlo, institucionální příliv zůstal odolný. Fondy kryté zlatem přidaly v polovině října přes 723 000 uncí (22,5 tuny – pozn. red.), jasný důkaz, že chytré peníze využívají poklesu k navýšení expozice.
„Obchodníci by si neměli plést vyčerpání s dokončením,“ varuje Hansen. „Trhy se zřídka pohybují přímočaře. Až konsolidace skončí, budou dnešní maxima vypadat levně.“
PSALI JSME: Je šílenství hovořit o 6 000 dolarech za unci?
Hansen zůstává jednoznačný: „Všechny makroekonomické faktory, které letos vytlačily zlato k rekordům, stále platí a spíš zesilují. Investoři, kteří si pokles mylně vyloží jako slabost, riskují, že promeškají další rekordní průlom zlata.“
Zlato za 5 000 dolarů je podle něj pravděpodobnější než za 3 000 dolarů. Interní modely GSC předpovídají základní cílovou cenu 5 000 dolarů v příštích 12 měsících, což ale Hansen považuje za konzervativní odhad.
Toto přesvědčení se odráží i na Wall Streetu. Banka Goldman Sachs zvýšila svou prognózu na 4 900 dolarů do roku 2026. Švýcarská UBS očekává růst ke 4 700 dolarů. A největší JPMorgan zůstává nejoptimističtější a předpovídá cenu 5 055 dolarů do konce roku 2026, a dokonce 8 000 dolarů za unci do roku 2028.
PSALI JSME: Frank Holmes: Na obzoru je zlato za 7 000 dolarů do konce Trumpovy vlády
Rudolf Marek
