Například na měsíčním grafu má zlato aktuálně RSI (index relativní síly, pozn. red.) 90,5, je tedy extrémně předražené, nejvíc v živé paměti. Obvykle následují prudké obraty. A co se ve skutečnosti děje? Pravý opak. Jsme v novém paradigmatu a všechno je jinak. Závěr? Podívat se na grafy, to ano, ale vědět, že jsou nespolehlivé.
Druhý aspekt londýnského experta je mimořádně zajímavý: Podívejte se, jak jdou trhy v Asii. „Asijští kupující mají zvláštní schopnost číst trh. Možná proto, že nakupovali zlato po tisíciletí a nebyli tak bohatí, takže si buď vyvinuli bystrý instinkt, nebo je to prostě v jejich DNA.
Chytří profesionálové obvykle sledují tento region zejména proto, že představuje víc než 50 procent světového odběru zlata. Indická poptávka, která je na cenu nejcitlivější, minulý měsíc prudce vzrostla. Pravý opak toho, co bychom měli očekávat. Čínská poptávka, která propadla, když ceny dosáhly nových maxim, se právě teď obrátila a vidíme její výrazné oživení.“
PSALI JSME: Číňané nahrazují akcie zlatem
Třetí pohled patří spekulantům: „Perverzně je považuji za indikátory opačného směru,“ píše Ross Norman na svém webu Metals Daily. „Když trh ztratí dynamiku směrem k růstu, dlouhodobé pozice opustí. Nezajímají se o fundamenty, jen o směr. No, a teď z velké části minuli loď. Ceny vzrostly a oni nebyli na palubě.“ Další důvod pro býčí trend, protože zkusí loď dohonit.
Důležité také je, kdo nakupuje. „Ne všechny nákupy jsou stejné. Dlouhodobí investoři nebo správci rezerv nakupují jistě odpovědněji než ti s krátkodobým výhledem. Pokud mám pravdu, pak je nepravděpodobné, že by si teď vybrali zisky nebo že by se trh obrátil. Poklesy cen byly pouze krátkodobé.“ Opět jeden důvod.
Pozor na moment, kdy amatéři začnou vyjadřovat své vážné a nadšené názory na sítích. To je varovný signál, že trh sevřelo spekulativní šílenství. Proto Google Trends, který sleduje jak často se na webu objevilo slovo zlato, je nespolehlivý, protože počítá mediální odkazy, nikoli nákupy.
„Myslím však, že jsme svědky velmi ranné fáze mánie a stále máme před sebou dlouhou cestu. Ta se pravděpodobně ještě prodlouží, protože akciový trh vypadá unaveně, protože jeho ceny jsou nastaveny, jako že se nemůže nic stát.
PSALI JSME: Goldman Sachs i Bank of Australia bijí kvůli zlatu na poplach
Bohužel je tu nárůst spekulací na poslední chvíli v kombinaci se západními institucionálními zájmy, což mě trochu znepokojuje… IG (internetový broker) perverzně publikuje index sentimentu klientů ohledně zlata, který na základě toho, že se jejich klienti obvykle mýlí, poskytuje další dobrý ukazatel.“
Dávejte si pozor i na prognózy, jež se zaměřují na budoucí potenciál místo současných fundamentů jako důkaz, že se trh přehřívá. Stručně řečeno, Ross si nemyslí, že drahé kovy sevřela nějaká iracionální bujarost, ale má neurčitý pocit, že jsme blíž ke konci než k začátku růstového pohybu.
Otázku na vývoj ceny zlata, ale považuje za těžkou… „možná 5 000 dolarů v příštích několika letech, ale opravdu bych hádal, takže mě k tomu nenuťte“. Předpovídání je podle Rosse i v nejlepších časech složité a v současnosti, kdy jsou trhy tak neprůhledné, vskutku bláznivé.
Všechno podle jeho úsudku záleží na tom, jaká úroveň zlatých rezerv uspokojí centrální banky. To je těžké posoudit, ale důležité sledovat.
PSALI JSME: Frank Holmes: Na obzoru je zlato za 7 000 dolarů do konce Trumpovy vlády
(rek)
