Prezident čínské centrální banky Zhou Xiaochuan tento týden varoval před rostoucí úrovní zadlužení ekonomiky.„Podíl úvěrů na HDP, zejména podíl dluhu čínského firemního sektoru na HDP, je příliš vysoký,“ sdělil agentuře Bloomberg.
Vysoká zadluženost čínských společností znejisťuje investory i politické činitele v zemi. Souhrnné dluhy domácností a podniků dosáhly podle posledních údajů z června 2015 hodnoty 207 % HDP. To je zhruba dvojnásobek hodnoty z doby před začátkem finanční krize v roce 2008. Celkové zadlužení země přesáhlo už koncem roku 2014 úroveň 300 % HDP a dál pokračuje v růstu.
Roste množství nesplácených dluhů
Podle oficiálních statistik dosahuje výše nesplácených dluhů úrovně 1,27 mld. renminbi (4,7 bilionu korun). Pro srovnání velikost celé české ekonomiky činí 4,48 bilionu korun. Neoficiální odhady analytiků však hovoří o několikanásobně vyšším množství nesplácených čínských dluhů.
Graf 1: podíl nesplácených úvěrů
Množství nesplácených úvěrů strmě roste. Čínský regulátor proto minulý týden umožnil komerčním bankám směňovat nesplácené dluhy za majetkový podíl v zadlužených společnostech. Toto opatření umožní statisticky odmazat mnoho nesplácených dluhů. Banka získá podíl na společnosti, dluh zanikne a statistice bude učiněno za dost. Nevýhoda takového opatření však spočívá v tom, že přenáší problémy nefunkčních firem na banky. Problém tedy není vyřešen, jen se přesune na méně viditelné místo.
Vicepremiér Číny Zhang Gaoli pro Bloomberg prohlásil, že vláda tak zastaví volatilitu ve finančním sektoru země. „Tento krok neponese žádné vedlejší systémové riziko,“ dodal Zhang.
Je zřejmé, že Čína sice plní stanovený plán ekonomického růstu ve výši 6,5 %, ale na úkor zadlužení. Zadlužovat se však nelze do nekonečna a zůstává tak otázkou, jak dlouho může Číně takový přístup ještě vydržet.
Autor: Jindřich Smítka
Zdroj: Business Insider, Reuters, Bloomberg, Kurzy
Foto: Shutterstock
