Francouzská investiční banka Société Générale upozornila, že přesun pouhého jednoho procenta globálních rezerv do zlata by vyvolal zlaté šílenství. „Samotná Čína by potřebovala 276 tun, ale pokud sečteme všechny zastoupené země, dojdeme k významnému toku 762 tun. Pokud ho rozložíme do tříletého horizontu, bude se to rovnat 64 tunám za čtvrtletí, což je výchozí bod naší prognózy zlata.“
Přestože poptávka centrálních bank zůstává silná, WGC uvedla, že asi 66 procent nákupů zlata ve třetím čtvrtletí nebylo vůbec nahlášeno. Vzhledem k tomu, že poptávka centrálních bank je často skutečně neprůhledná, musí analytici odhadovat jejich nákupy s využitím řady jiných dat.
PSALI JSME: Nákupy zlata centrálními bankami jsou jen odhady
Například Société Générale monitoruje poptávku centrálních bank prostřednictvím obchodních dat Spojeného království. „Data ze září naznačují nárůst exportní aktivity o 55,4 tuny, což je ale o 70 tun méně než je v této době běžné,“ uvedli analytici, kteří mají v tomto směru spadeno hlavně na Čínu.
„Celková data o dovozu zlata z Londýna do Číny v září uvádějí 15 tun, ačkoli průměrný dovoz z této destinace v letech 2022 až 2024 činil 47 tun. Sezónně bychom očekávali, že vývoz v říjnu dosáhne 60 tun,“ uvedli francouzští analytici, kteří čínská oficiální data zpochybňují.
PSALI JSME: Proč Čína tají nákupy zlata
Čínská centrální banka podle portálu Kitco News v září dovezla z Velké Británie deset tun zlata, oznámila však nárůst svých rezerv o jednu tunu. A tak není divné, že se Francouzi domnívají, že celkové nákupy Číny by letos mohly dosáhnout až 250 tun, což představuje víc než třetinu celosvětové poptávky centrálních bank. Čínská centrální banka však uvádí navýšení rezerv o pouhých 25 tun.
Komentář Société Générale přichází v době, kdy poptávka po zlatě ze strany oficiálního sektoru přitahuje značnou pozornost trhu, protože právě nákupy zlata centrálními bankami zřejmě napomohly k rapidnímu zdražení zlata a každý další větší nákup vytváří nové úrovně podpory zlata, jak svým specifickým jazykem označují ekonomové další zdražení.
PSALI JSME: Centrální banky už mají více zlata než amerických státních dluhopisů
Rudolf Marek
