Středa 16.12.2015 se zapíše do učebnic finanční historie. Fed poprvé od roku 2006 zvýšil úrokové sazby z pásma 0-0,25% na 0,25%-0,5%. Dělají to proto, že trhy sílí nebo protože se celý ekonomický svět přehřívá?
Proč Čína devalvovala a Fed zvýšil sazby
Než situaci rozebereme, rád bych zdůraznil, to co je pro mnohé analytiky tabu: „Fed sazby zvýšil, jen proto aby si zachoval alespoň špetku důvěryhodnosti“. Tato situace má dvě hlavní příčiny, jednu vnější a jednu, kterou si způsobili sami. Už delší dobu s obavami sledujeme, jak se z Washingtonu valí upravené statistiky i vyslovené lži s takovou pravidelností a intenzitou, že to Fed prostě zatlačilo do kouta.
Stojí za povšimnutí, že Čína minulý týden oslabila jüan právě chvíli před zasedáním Fedu. A po bude díky Fedu devalvovat i nadále. Devalvace je elegantní metodou, jak zvýšit své gigantické dolarové rezervy a pomoci vlastní ekonomice. (Zhlédněte video Proč Čína devalvovala).
Čína také oznámila, že ve snaze o uvolnění kurzu jüanu z dolarových pout, budou monitorovat vývoj kurzu jüanu proti koši hlavních světových měn, namísto samotného dolaru. Na oslabení jüanu se sváděla velká část výkyvů finančních trhů z minulého období a zvýšení úrokových sazeb ze strany Fedu této volatilitě jen přidá na síle. Mimo to z Číny v posledních týdnech přiházejí znepokojivé zprávy o „mizení“ významných manažerů finančních institucí. Posledním z řady záhadně zmizelých byl „čínský Warren Buffet.“ (Více zde)
Nakonec vyšlo najevo, že se pouze „podílel na vyšetřování.“ Slovy pravého Warrena Buffeta: „Kdo plave nahý, se dozvíme až při odlivu.“
Komu selže prst na spoušti
Z geopolitického hlediska se minulý týden zafoukalo do žhavých uhlíků a vše se pořádně zkomplikovalo. V první řadě MMF v podstatě oznámil, že Ukrajina nemusí Rusku vracet ekvivalent $3 miliard dolarů, které si před dvěma lety půjčila. To proto, že MMF trvá „pouze“ na vracení dolarových dluhů, takže pokud platíte jinou měnou, právo se na vás nevztahuje. Rusko v reakci na to oznámilo, že rozjede svou vlastní burzu pro fyzické vypořádání obchodů s ropou, která bude alternativou k West Texas a severomořskému Brentu, ale bez DOLARŮ! Zde si musíte uvědomit, že tento krok už kdysi předznamenal konec Saddáma Husajna i jeho kolegy Kadáfího.
Nad Sýrií teď vznikla faktická alianční duha z barev všech letounů, které se nad ní prohání, nejnověji přibyla britská letadla. Při takovém počtu zasahujících států se zvyšuje riziko „nehod“ a „nešťastných událostí.“ Rusko a Turecko jako členský stát NATO stále řeší „vypálení varovné salvy“ Ruskou bitevní lodí, která se „jen“ snažila zabránit střetu s tureckou nákladní lodí, v situaci, kdy pan Putin přesouvá své jednotky k Sýrii, aby eliminovali jakékoliv hrozby pro ruské síly v této oblasti (více zde). Netřeba podotýkat, že se rizika střetu neustále zvyšují.
S tím, jak vysychá likvidita, jsme svědky rostoucího pnutí na úvěrových trzích. Jak ve svém článku referuje Zero Hedge (zde), naposledy na trhu rizikových úvěrů s ratingem CCC platily takovéto úroky, a navíc s rostoucím trendem, v pátek před bankrotem Lehman Brothers v roce 2008. Obchodníci se nyní obávají jakéhokoliv selhání, jelikož na poptávkové straně prostě není nikdo, kdo by nakupoval. Ve skutečnosti už druhý hedgeový fond vyhlásil stop stav nákupů. Kdyby oznámili, že „už nemají komu prodávat“ jen by tím urychlili útěk všech, kteří vystoupit ještě mohou. Poznámka pod čarou: riziko, že do 5 let zkrachuje Glencore nyní podle CDS (Swapů úvěrového selhání, pozn. red.) přesahuje 50 %. A pro doplnění, jsme nyní u konce prosince a hlavní komoditní burza COMEX stále nevysvětlila, kde sežene dvě tuny zlata, která čekají na fyzické vypořádání do konce roku 2015.
Bez ohledu na to, který trh sledujete, jsou všude známky celosvětového probouzení spících medvědů. Ať jsou to akcie, úvěry, deriváty nebo geopolitická pnutí, červené vykřičníky radí zakopat se pod zem a nevylézat. A to mluvíme pouze o rizicích, která známe.
Závěr
Sníží Fed již jednou zvýšené úrokové sazby? To by jim na důvěryhodnosti moc nepřidalo. Likvidity je tolik, že nezáleží na tom, co FED udělá, samotná podstata celého finančního systému se kymácí na hraně vyčerpání vlastních zdrojů. Tohle, na rozdíl od většiny popsaných rizik, už pomalu uvolňuje špunt k vypuštění pekelného džina z láhve našeho finančního sytému.
Stvořili jsme si nejnebezpečnější finanční páku v historii lidstva. Finanční toky vysychají a otázka „zda,“ se změnila na „kdy.“ Riziko selhání trhů se dramaticky zvýšilo.
