Banka očekává, že pokles cen vzácných kovů se v příštích dnech či týdnech z několika důvodů zastaví. A důvody? Zaprvé se čínské úřady pokusí vyhnout dalšímu prudkému oslabení jüanu.
Ten by už před koncem roku měl začít posilovat, což by mělo podporovat růst ceny zlata, protože poměr čínské měny vůči americkému dolaru je jedním z nejdůležitějších faktorů pro vývoj cen drahých kovů.
„V minulosti byly pohyby poměru dolaru vůči jüanu relativně omezené, ale v poslední době byly značně veliké. Myslíme si, že slabost čínského juanu proti americkému dolaru hrála zásadní roli v nedávné slabosti cen drahých kovů,“ napsala koordinátorka komoditní strategie polostátní nizozemské banky ABN Amro Georgette Boeleová.
Rozhodovat bude Čína
Oslabení čínské měny je jednak odrazem napětí mezi USA a Čínou, na druhé straně rovněž pramení z obav investorů o vývoj čínské ekonomiky. Čína je totiž celosvětově největším spotřebitelem drahých kovů, pokud se tedy zhorší její výhled, je pravděpodobné, že se zhorší i výhled na poptávku po drahých kovech v Číně.
„Navíc si myslíme, že dolar bude v nejbližších týdnech vůči euru a koši měn kulminovat, což by mělo podpořit i ceny drahých kovů,“ dodává v prognóze Boeleová.
Spekulace na pokles
Třetí důvod pro růst ceny zlata vidí ABN Amro v tom, že spekulativní krátké pozice (spekulace na pokles ceny) zlata, stříbra a platiny jsou stále vysoké, zatímco opačné neboli na růst ceny zlata a stříbra jsou téměř nulové a nejhorší je to u platiny. Dokonce i nadměrné spekulativní pozice na pokles paladia jsou velmi populární, ač se jedná hlavně o průmyslový kov.
„Celkově se domníváme, že v těchto spekulativních pozicích už není velký prostor pro další pokles cen vzácných kovů. Naopak si myslíme, že spekulativní krátké pozice by se mohly snížit, což by vedlo k oživení cen drahých kovů. Je totiž pravděpodobné, že investoři, kteří sázeli na pokles cen, jsou již uspokojeni,“ vyplývá z prognózy třetí největší nizozemské banky.
Prognóza ABN Amro jistě stojí za seriózní uvážení. Nizozemský bankovní sektor je totiž čtyřikrát větší než celá národní ekonomika.
(rek)
