Přesněji řečeno jde dnes o taktickou volbu aktiv, která je třeba identifikovat podle jejich odlišných období hospodářských cyklů. „V tomto prostředí je důležité mít v portfoliu nejen „měkká“ aktiva, ale je potřeba se připravit na náhlé změny na trhu, což obnáší i některá „tvrdá“ aktiva jako jsou komodity, nemovitosti a investice na rozvíjejících se trzích,“ potvrzuje Anders Nysteen, kvantitativní analytik společnosti Hoist Finance.
Prognóza Saxo Bank dle něj spočívá v tom, že úvěrová rizika se zvětší, ale změny cen zlata zůstanou pozitivní. Úvěrové rozpětí by tedy mělo zůstat nízké a nezvyšovat se s růstem inflace. Otázkou však zůstává: Jak na to?
Komodity
V komentáři ke komoditám je řečeno, že investoři budou i nadále vidět bezpečí ve zlatě, navzdory tomu, že turbulentní obrat, který geopolitika učinila v posledních týdnech, měla na komodity negativní dopad.
Ole Hansen, šéf komoditní strategie Saxo Bank, doslova uvedl: „Komodity měly silný start v roce 2018, ale od té doby jsou vystaveny silnému tlaku, protože rostoucí obchodní napětí hrozí dalším podrýváním již zpomalujícího tempa hospodářského růstu.“
„Soustředit se na růst komodit jen vlivem inflace, je také špatně, protože současné i budoucí prognózy neukazují na výrazný tlak na nárůst cen,“ dodal Hansen.
Akcie
Saxo Bank dále připomíná, že co se týče druhého čtvrtletí, bude akciový trh svědkem zápolení mezi fundamentem a prognózami pod tlakem potenciální obchodní války, která zhorší makroekonomická čísla.
Specialista na finanční technologie, šéf kapitálové strategie Saxo Bank Peter Garnry k tomu uvedl: „V takovém prostředí jaké je dnes, je třeba dát pozor na diverzifikace portfolia a obranná rozhodnutí proto mají smysl. Portfolia by měla být vyváženější a přiklánět se k obranným odvětvím hlavně v akciové části portfolia.“
Analytik kryptoměn Jacob Pouncey doplňuje: „Pokud na akciových trzích dojde k výraznému opuštění trhu, dojde k přílivu peněz do nekorelovaných aktiv nebo do aktiv, která jsou mimo dosah tradičního finančního systému, což jsou alternativní kryptokyměny.“
Úroky porostou
Hlavní ekonom Saxo Bank Steen Jakobsen okomentoval výhled na druhé čtvrtletí stručně a při tom mnohoznačně: „Podle našeho názoru důsledky globální obchodní války a světa, který možná dosáhl špičkového globalizmu, budou mít na současný supercyklus výrazný vliv.“
„Pokud jde o úrokovou míru, tak kvůli hektické politice centrálních bank očekáváme konec 35letého klesajícího trendu úrokových sazeb a ceny peněz,“ dodal k finančnímu sektoru.
(rek)
