Zlato (oz) / USD
1 928,93
0,30 %
Jistota ve vlastních rukou
0

Růst cen podpoří zájem o zlato

Historicky nejnižší úrokové sazby po celém světě způsobují, že investoři špatně odhadují inflační očekávání a tak by jakýkoli cenový šok v rámci globální ekonomiky mohl být katalyzátorem, který podle analýzy skotské Aberdeen Standard Investments pohání ceny zlata zpět nad 1350 amerických dolarů za troyskou unci.

Neschopnost trhu zajistit stabilní inflaci může být nebezpečná, neboť skutečná rizika vyplývající z inflace jsou podceňována. Foto: iStock

V nedávném telefonickém rozhovoru pro Kitco News upozornil Maxwell Gold, ředitel investiční strategie Aberdeen Standard Investments, že investoři by měli věnovat větší pozornost inflaci, kterou mnoho ekonomů už označilo za problém.

„Fed (centrální banka USA) v současné době vidí inflaci jako nerizikovou a zdá se, že je v případě potřeby ochotna proinflační politiku podpořit. Problémem však zůstává, že očekávání inflace na trhu bylo narušeno nízkým úrokovým prostředím předchozího desetiletí,“ uvedl Gold v komentáři.

„Neschopnost trhu zajistit stabilní inflaci může být nebezpečná, neboť skutečná rizika vyplývající z inflace jsou podceňována. V případě, že se inflace začne zvyšovat, může Fed rychle změnit svůj postoj.“

I když poslední údaje o inflaci v USA ukazují zmírnění tlaku na ceny, Gold si myslí, že mnoho dat je zaostalých a zkreslených nižšími cenami energií. Dodal také, že nebude trvat dlouho, než inflace přeskočí dvouprocentní cíl Fedu.

Úroky moc nevynášejí

Podle Golda je to všechno o reálných úrokových sazbách. Drahé kovy, zejména zlato a stříbro, vypadají atraktivně v prostředí nízkých úrokových sazeb a rostoucí inflace. Podle amerického ministerstva financí také reálné úrokové sazby od počátku roku poklesly o 35 bazických bodů a od konce listopadu o 54 bazických bodů.

„Očekáváme, že reálné úrokové sazby budou dál oslabovat, a to bude dobré pro zlato,“ řekl Gold Kitco News. „A to platí i v případě, že inflace poroste jen mírně, protože stoupají mzdy a dolar oslabuje, což právě vede k nižším reálným sazbám.“

Co bude s dluhy?

Spolu s rostoucími inflačními tlaky mohou být drahé kovy přitažlivé také kvůli rostoucímu zadlužování. Začátkem minulého týdne index S&P Global Rating zaznamenal, že celosvětový dluh vzrostl od finanční krize v roce 2008 téměř o 50 %, přičemž v absolutním vyjádření jsou USA nejvíce zadluženým státem.

„Relativní přitažlivost zlata jako diverzifikátoru portfolia k zabezpečení hodnoty zůstává silná,“ uzavřel Gold.

(rek)

Další z kategorie Zlato