Zatímco Goldman Sachs prognózuje, že průměrná cena 1250 dolarů za unci vydrží celý rok, Světová banka míní pravý opak.
Commerzbank i Saxo Bank zase předpovídají postup k vyšším cenám.
Ekonomický server Equities.com právě v této rozevlátosti vidí hlavní důvod, proč přikoupit trochu zlata.
Důvod 1: Optimismus kolem Trumpa mizí
Zlato zažilo nejlepší leden od roku 2012. „Mnozí očekávají, že se stáhne zpět, ale vzhledem k představení, jež se hraje na politické scéně, si myslíme, že ne. Mnohé z nadějí vkládaných do prezidenta Trumpa se odpařily a investoři nyní vyčkávají, kdy začne uskutečňovat reálnou politiku. Nejistá je imigrační politika, budoucnost Obamacare, pokrizové zákony omezující banky i daňové škrty. Zatím to byla politika, ne banky, co posilovalo růst. Zatímco opatření centrální banky (Fed) jsou předvídatelná, Trump je něco, co předvídat nelze. Vyšší volatilita může být hlavním příběhem roku 2017,“ píše server Equities.com.
Důvod 2: Dolar
Zvyšování nejistoty přispělo k dalšímu pozitivnímu vývoji u zlata. „Dolarový index v prosinci dosáhl 14letého maxima, na což navázal nejhorší leden od roku 1987. Zlato a dolar mají silný inverzní vztah. Pokles dolaru pomáhá zlatu ve dvou směrech. Za prvé: když zlato stoupá, dolar klesá, a naopak. Za druhé: protože zlato je oceňováno v amerických dolarech, když dolar klesá, zlato je levnější pro zahraniční kupce.“
Důvod 3: Evropský volební kalendář
Situace v Evropě vypadá pro vzácné kovy slibně. Po brexitu zlato za méně než dva týdny podražilo o sedm procent. „Pokud jste loni po brexitu měli o budoucnosti EU pochyby, teprve letos si je můžete užít. Volby se konají ve Francii, v Německu a v Nizozemsku. Ve všech třech zemích získávají půdu pod nohama outsideři. Řecko je se svými trvalými fiskálními problémy opět ve zprávách. To nemluvě o Itálii, kde se bankovní krize rodí,“ připomíná Equities.com. „Kromě politického dění nevypadá ani ekonomický obraz Evropy dobře, což je pro zlato pozitivní.“
Důvod 4: Realita oživení v USA
Na základě zlepšení ekonomických dat Fed loni zvýšil úrokové sazby. Také potvrdil jejich další zvyšování. To vyhnalo akcie vysoko a po státních obligacích se jen zaprášilo. Jak se dalo očekávat, zlato propadlo. Vyšší sazby jsou pro zlato negativní.
„Šance přijde v nejbližší době. Lednová zpráva o zaměstnanosti byla neuspokojivá. Očekávaná inflace nad 2 % byla nejvyšší od roku 2014. A to jsou dobré zprávy pro žlutý kov. Reálné zisky z úrokových sazeb tak hodně ztrácejí. V současné době je negativní korelace mezi zlatem a reálnými sazbami nejsilnější od začátku měření v roce 1997. Překročí-li růst spotřebitelských cen 2 %, může to přibrzdit Fed v ochotě zvýšit sazby v březnu. Vyšší ceny povedou ke zvýšenému veřejnému i soukromému zadlužení, a to by pravděpodobně zapůsobilo na ekonomickou aktivitu,“ odhaduje server.
Důvod 5: Trend je růstový
V návaznosti na tento ekonomický vývoj server operuje s růstovým trendem, který se opírá o fakt, že cena zlata se minulý týden pohybovala vysoko nad svým stodenním klouzavým průměrem. Tato časová řada sice snižuje volatilitu, ale server Zlato.cz volí opatrnější vyhodnocení.
Po zvolení Donalda Trumpa se cena zlata bez zjevného důvodu zřítila dolů takovým způsobem, že značně poškodila datovou řadu a navíc zotavení trvalo celé týdny. Nicméně stoupající křivka podle ekonomické teorie nabádá k nákupu.
„Fed je v choulostivé situaci, pokud jde o úrokové sazby, a nejednoznačnost bude pravděpodobně dále obklopovat politickou arénu. Takže na divokou jízdu v roce 2017 je zaděláno. Vzhledem k nejistému výhledu a zlepšování základů pro zlato, je nyní skvělý čas přidat žlutý kov do svého portfolia,“ radí Equities.com.
(rek)
