Klíčová jádrová inflace dokonce klesla na 2,6 procenta, což je nejlepší výsledek od března 2021. Zpomalující inflace tak snížila poptávku po zlatě jako po zajištění proti znehodnocování měny, ale na druhé straně zvýšila očekávání poklesu úrokových sazeb. Trhy v současné době dávají zhruba 25% šanci na snížení úrokových sazeb v lednu a téměř s jistotou v dubnu.
Rekordní cena spekulativního papírového zlata byla dál podpořena klesajícími výnosy amerických vládních dluhopisů. Podle provozovatele newyorské komoditní burzy CME Group bylo zlato v pátek na cestě k druhému týdennímu růstu v řadě. Trhy zřejmě usoudily, že i na unci bezmála o 30 dolarů dražší než je rekordní cena, v únoru vydělají.
Letos cena zlata vzrostla o víc než 60 procent a za dva roky o víc než 110 procent. Rozsah tohoto pohybu velmi překvapil, ale jeho základy položilo zmrazení ruských aktiv v dolarech a eurech po přepadení Ukrajiny. Centrální banky v rekordních objemech přes tisíc tun ročně začaly nahrazovat západní aktiva zlatem.
Vzácný kov, jehož cenu dřív diktoval dolar a aktiva navázaná na americkou měnu, se proměnil ve strategické aktivum, pro které přestala platit tržní pravidla. Stala se z něj zbraň dlouhého doletu.
PSALI JSME: Balada o papírovém zlatě
Rudolf Marek
