Globálním lídrem byly letos americké akcie, i když je těsně následovaly evropské, protože oba trhy těžily z toho, že centrální banky zahájily další cyklus uvolňování měn. Podle indexu banky MSCI, který sleduje okolo 1650 celosvětově vybraných akcií, dosahuje letos jejich tržní kapitalizace 23 procent.
Banka prognózuje do konce příštího roku mírný pokles akciového indexu S&P 500 (vybrané americké firmy) z dnešních zhruba 3120 na 3000 bodů. Zároveň by měl dolar s růstem ekonomiky mimo USA oslabit. Největší potenciál dosažitelného růstu zisků vidí Morgan Stanley v Japonsku a v rozvíjejících se ekonomikách a v případě přehodnocení politických rizik i v Evropě .
Rizika pro USA v příštím roce budou spočívat v tom, že podnikové příjmy už dosáhnou zenitu, stejně tak ocenění akcií a stoupnou politická rizika před prezidentskými volbami. „Prezidentské volby mohou způsobit, že rizikové prostředí bude náročnější,“ uvedla doslova banka.
To vše by mělo ovlivnit průměrnou cenu zlata. Morgan Stanley očekává příští rok cenu 1511 dolarů za unci při obchodování kolem 1500 dolarů oproti nynějším asi 1458 dolarům.
(rek)
