Největší investiční fond světa společnost BlackRock Inc. v pátek 4.3. dočasně zastavil vydávání nových akcií ve svém 7,7miliardovém zlatém trustu tzv. iShares Gold – IAU, jelikož ho zaskočil stoupající zájem o investiční zlato, které od začátku roku posílilo již o 20%. Jelikož poptávka raketově stoupala, BlackRock nedokázal včas reagovat a registrovat nové akcie.
Investoři se totiž nahrnuli do fondu takovou rychlostí, že BlackRock nezvládla se včas registrovat u Komise pro americké akcie a burzy, aby mohla emitovat více akcií. Dočasná odstávka má za následek to, že se ceny akcií fondu mohou lišit od ceny jeho podkladových aktiv – tedy fyzického zlata – až do momentu, kdy bude vydávání pokračovat, tedy do dvou až tří pracovních dnů, informoval server Wall Street Journal.
Newyorský investiční gigant BlackRock pochybil ve chvíli, kdy poskytovatelé elektronicky obchodovatelných fondů čelí rostoucím obavám, že její investiční zlato může představovat riziko, které si investoři ne vždy uvědomují. Trhlina v systému byla odhalena 24. srpna 2015, kdy mnohé akcie na burze neotevřely, i přesto však ETF (elektronicky obchodovatelné fondy), které akcie vlastní, na burzu vstoupily. Kvůli tomu investoři neměli jistotu, jaké jsou skutečné hodnoty akcií.
„Předpokládal bych, že zrovna tyto údaje burza monitoruje pečlivěji,“ komentoval záležitost Ben Johnson, ředitel globálního výzkumu ETF fondů pro společnost Morningstar Inc.
Fondy ETF vlastní koš aktiv, které lze shrnout do formy jednoho cenného papíru, jímž pak lze obchodovat na burze. Objem trhu s ETF přímo explodoval a od roku 2009 zvětšil svou hodnotu dvaapůlkrát. Americká komisařka pro cenné papíry a burzy Kara Steinová minulý měsíc prohlásila, že má obavy, zda trh s ETF není pro maloobchodní investory až příliš čitelný.
„Obávám se, že investoři plně nechápou riziko nových produktů,“ řekla Steinová na konferenci ve Washingtonu. „Dokonce i zcela běžný produkt jako fondy equity index ETF mohou představovat riziko, které investorům předem nedochází, o čemž svědčí události z 24. srpna 2015.“
Netypické ETF fondy
Pravidelné ETF fondy mohou vytvářet akcie průběžně a není je potřeba registrovat, když objem fondu narůstá. Zlatý fond firmy BlackRock – IAU, však není klasickým ETF. Ve skutečnosti je registrován jako komodita obchodovatelná na burze a předpisy tudíž od firmy vyžadují, aby ohlásila, když má v úmyslu vytvořit více nových akcií. BlackRock byla nucena pozastavit vydávání nových akcií, protože vyčerpala kvótu již zaregistrovaných akcií a nedokázala další akcie dostatečně rychle registrovat.
IShares Gold Trust – IAU, který svou činnost zahájil v roce 2005, emitoval v únoru více akcií, než předtím za celé poslední desetiletí, uvedl BlackRock pro portál Newmax. Společnost dále uvádí, že objem jejího zlatého fondu vzrostl jen v tomto roce o 1,4 miliardy dolarů a pokračuje v masivním růstu.
Investoři se opět nahrnuli na zlato. Díky tomu je letos sektor drahých kovů nejvýkonnější kategorií aktiv. Rostou totiž obavy ze zpomalení globálního růstu, které by mohlo poškodit americkou ekonomiku a donutit Fed (americkou centrální banku), aby letos odložila zvyšování úrokových sazeb. Investiční kovům se daří v prostředí nízkých úrokových sazeb. Je to bezpečné útočiště v dobách krize.
Russ Koesterich, hlavní investiční stratég společnosti BlackRock, varoval v pátek 4.3., že investoři by měli zvážit nákup zlata, jelikož se na trzích očekává další volatilita a nejistota. Zlatu se patrně bude dařit, když udeří další nejistota na trhu, sdělil Koesterich rádiu Bloomberg.
Investoři jen za toto čtvrtletí zvýšili své podíly ve zlatem krytých ETF fondech o 259 tun, což představuje největší čtvrtletní nárůst od června roku 2010.
Zdroj: Bloomberg, WSJ, FT.com, Blackrock, NewsMax, Comex
Autor: Daniel Hron
