Jenže svět se mění. Ne postupně, nýbrž s docela silnou razancí. Padají mýty o výhodnosti globalizace, že inflace může být jen cyklická, že platí mezinárodní právo a že zelená budoucnost učiní z naší planety ráj.
Investoři by měli přehodnotit pojem defenzivní investice, která by měla ochránit před inflací a v lepším případě v době krizí i něco vydělat.
Jak se správně ptá Charu Chananaová, hlavní investiční stratég Saxo Bank, zda dluhopisy (má na mysli americké vládní, pozn. aut.) mohou stále hrát svou obvyklou roli v případě inflačního šoku, zda inflace už není krátkodobým cyklickým problémem a nestává se trvalejším investičním režimem.
PSALI JSME: Proč se teď zlato nejeví jako bezpečné přístaviště
Jasně. Umělá inteligence bude působit deflačně, takže žádné obavy z budoucnosti, ale než se k ní dopracujeme, budeme muset změnit tradiční staré vzorce. Obranným aktivem už nebude jen zlato, případně krátkodobé dluhopisy amerického ministerstva financí úročené podle inflace (TIPS) nebo švýcarský frank.
Nově to mohou být energie, jejich převozy a síťové přenosy, takže i strategické sítě a soustavy, nerosty a kovy k jejich budování. Než svět ovládne umělá inteligence, budou bezpečné všechny investice do jejího vytváření. Háček je v tom, že každý jednotlivý příběh má jiný scénář.
Pro jisté situace v podobě globálních krizí je určitě vhodné zvolit například zlato. Další jistotou mohou být sázky na deglobalizaci, na soběstačnost a strategickou nezávislost.
PSALI JSME: Zlato a bitcoin mají být nejspolehlivější ochranou proti kolapsu měn
Na energie, protože ceny energií ovlivňují téměř vše – dopravu, služby, potraviny i výrobu. Ty zároveň potřebují infrastrukturu, inženýrské a elektrické sítě, potrubí, datová centra, telekomunikační věže a nemovitosti. A vsadit si s jistotou můžete i na degradaci měn.
Obranný štít zatím může mít podobu dluhopisů i akcií včetně zlatých. Něco se může realizovat v přímých investicích včetně fyzického zlata a stříbra. Bezpečná bude i logistika, bez níž nic nefunguje. Zbrojení ve všech podobách. Komodity a jistě byste si vzpomněli i na mnoho jiného.
Naše aktuální úvahy proto potřebují přehodnocení. Umělá inteligence může nakonec přinést zvýšení produktivity, ale investiční boom bude do té doby na prvním místě. Kdysi luxusní bezpečná přístaviště, jako švýcarský frank a zlato, už nebudou tolik vyhledávaná a tak luxusní, ale určitě zůstanou bezpečná do doby, než se svět a jeho hodnoty úplně promění.
PSALI JSME: Psychologie ceny zlata
Rudolf Marek
