Layton v televizi CNBC uvedl, že souběh faktorů od silných institucionálních nákupů přes geopolitické obavy až po 8% pokles dolarového indexu letos vynesl cenu zlata z 2 600 na 4 200 dolarů. Vzhledem k tomu, že prezident Trump v podstatě dokončil přenastavení cel a nálada ohledně ekonomického růstu v USA se začíná zlepšovat, jeden z největších faktorů podpory ceny zlata může zeslábnout.
„Naše obava není, že cena zlata výrazně klesne, ale že neporoste,“ řekl Layton a dodal, že v základním scénáři Citi by cena zlata měla do konce příštího roku klesnout na 3 600 až 3 800 dolarů. Příběh však není přímočarý. Layton stále připisuje 30% pravděpodobnost scénáři, kdy silné institucionální toky v roce 2026 vytlačí kov až na 5 000 dolarů a na 6 000 dolarů do konce roku 2027.
PSALI JSME: Podle Citi je ve zlaté hře i 6 000 dolarů za unci
Podle Citi se zdá, že zlato si dá pauzu, a stříbro je to, co bude třeba sledovat. Letos dvojnásobně zdražilo a pohodlně překonalo 50 dolarů za unci díky deficitu nabídky a robustní průmyslové poptávky. Citi očekává, že tento nadprůměrný výkon bude pokračovat, a předpovídá pohyb na 62 dolarů v základním scénáři a na 70 dolarů za unci v býčím výhledu.
Layton dodal, že alokace investorů se již ze zlata přesouvá na stříbro, měď, hliník a další kovy vázané na ekonomický růst, protože trhy nacházejí optimismus ohledně americké ekonomiky. S blížícím se rokem 2026 se podle něj převaha příležitostí vydělat naklání k průmyslovým kovům s vůdčím postavením stříbra.
PSALI JSME: Zlaté plány Citi naznačují, že vysoké ceny zůstanou
(rek)
