LBMA vyhlásila stejnou soutěž i letos a názory odborníků na průměrnou roční cenu zlata zveřejnila. Bhargava Vaidya (Vaidya and Associates) z Bombaje si myslí, že zlato zůstane na stejné úrovni jako loni s průměrnou cenou 1260 dolarů za unci. Maximum by dle něj mohlo činit 1375 dolarů. Matthew Turner z londýnské Macquarie Bank se domnívá, že rozhodující vliv na cenu zlata bude mít inflace: „Ale to zabere nějaký čas. Hlavní zisky proto očekávám na přelomu let 2017 a 2018. Průměrná cena bude 1216 dolarů. Maximum může dosáhnout i na 1400 dolarů.“
Také Joni Teves má za klíčové reálné úrokové míry po odečtení inflace. Ale hodlá sledovat monetární politiku hlavních centrálních bank, cenu ropy a dalších komodit, trhy s fyzickým zlatem a fiskální politiku Donalda Trumpa. Jeho tip je 1350 dolarů při kolísání mezi 1150 až 1450 dolary za unci. Ross Strachan z londýnské agentury Reuters víc hledí na politický vývoj, zejména v Evropě: „Volby ve Francii, Nizozemsku, další země, které budou chtít opustit euro, z čehož může těžit Donald Trump.“ Jeho tip je 1259 dolarů za unci.
„Požadavky na fyzické zlato a geopolitická situace budou letos rozhodující,“ míní James Steel (HSBC) z New Yorku. Zmiňuje, že hodnotu zlata může podpořit sílící dolar. Průměrnou cenu odhaduje na 1282 dolarů za unci. Analytik Bank of China z Pekingu Kun Šen je přesvědčen, že cena zlata půjde nahoru. Důvodem má být politická nestabilita v eurozóně, zklamání z Donalda Trumpa a růst zájmu o fyzické zlato v Číně. Průměrná cena zlata: 1300 dolarů za unci.
„Období ultranízkých úrokových sazeb končí, přinejmenším v USA. Výnosy z dolarových depozit a bondů mohou být při růstu inflace nulové a zlato zůstane pro fondy atraktivní. Nakoupí zpět, co loni prodali,“ uvádí Thorsten Pröttel (LBBW Stuttgart) s obavou o politický vývoj v Evropě. Průměrnou cenu vidí na 1270 dolarech. Expert brookerské firmy Sharps Pixley z Londýna, Ross Norman, vidí budoucnost černě a jeho odhad je nejvyšší: 1310 dolarů. Předpokládá, že dojde k obchodní válce USA – Čína, volebnímu vítězství euroskeptiků a poroste napětí na Středním východě. „Kupci fyzického zlata vyženou ceny o 15 procent výš,“ soudí.
Eddie Nagao z Tokia (Sumitomo Corporation) vidí vývoj zcela opačně. Silný dolar a měnové restrikce v Číně na zlato zatlačí. Jediné riziko vidí v tom, že americká centrální banka změní svou měnovou politiku. Roční průměrná cena zlata dle něj bude 1201 dolarů za unci. Bart Melek z torontské TD Securuties píše: „Politika měnového uvolňování evropské a japonské centrální banky, nižší výnosy a vyšší riziko na akciových trzích mohou vyhnat zlato do teritoria nad 1300 dolarů za unci.“ Průměrnou cenu proto nasadil na 1256 dolarů.
Edward Meir z New Yorku (INTL FCStone) svůj odhad odvozuje od loňského propadu nákupu fyzického zlata v Číně o 22 % ve třetím kvartále a v Indii o 28 % celoročně. Jedinou šanci pro zlato vidí v možnosti, že v Itálii, Nizozemsku, Francii a Německu po volbách odejdou ze scény tradiční strany, což znejistí euro, a že v USA Kongres přibrzdí Trumpa. A tak mu z obrovského rozpětí od 1080 do 1420 dolarů vychází průměr 1275 dolarů za unci. Philip Klapwijk z Hongkongu (Precious Metals Insights) analyzuje především geopolitická rizika: „Rostoucí napětí v Asii a Evropě, zejména s rostoucí mocí Číny a akutními potížemi EU spolu s ruským revanšismem ovlivňujícím tento region, celkově zvýší geopolitické riziko na úroveň, jakou jsme od konce studené války neviděli.“ K průměrné prosincové ceně proto přidává 150 dolarů na roční průměr 1288 dolarů.
Žádná velká rizika nevidí Tom Kendall z Londýna (ICBC Standard Bank). Jeho odhad je 1175 dolarů za unci. „Oživení z prvních týdnů roku 2017 udá tón celému roku,“ soudí Nikos Kavalis z londýnské Metals Focus. Meziročně podle něj zlato podraží o 3 % na průměrnou cenu 1285 dolarů. René Hochreiter z Johannesburgu (Noah Capital Markets/Sieberana Research) prorokuje úplně stejnou cenu. Přičinit se o ni má stres z Ruska, Číny, Severní Koreje a také nízkých cen ropy. Zlato má díky nižším cenám nakupovat hlavně Rusko.
Podle Carstena Fritsche z Frankfurtu (Commerzbank) by zlato mohlo dosáhnout na hranici 1300 dolarů za unci až na konci roku, kdy má dojít k robustním investicím do zlata. Způsobí to dopady evropských voleb, brexitu, ultraexpanzivní monetární politiky západních centrálních bank a rostoucí inflace. V celkovém průměru prognózuje cenu 1125 dolarů za unci. Ještě větší skeptik je krajan Peter Fertig z Hainburgu (Quantitative Commodity Research). Ten sází na růst dluhopisů, dolaru, čínské ekonomiky i pokračování dosavadní politiky americké centrální banky v oblasti úrokových sazeb. Předpovídá proto roční cenu 1131 dolarů.
Bernard Dahdah z londýnské společnosti Natixis jde s předpovědí ještě níž – na průměrných 1110 dolarů. Cenu zlata podle něj bude srážet zvyšování americké úrokové sazby v červnu, v září a v prosinci. Záda si však jistí maximální možnou cenou 1400 dolarů za unci. Suki Cooperová z newyorské Standard Chartered Bank říká, že zlato postihly tři morové rány: Boj indické vlády s korupcí, čínské limity na dovoz zlata a růstu úrokových sazeb v USA. Zlato bude podle ní nejslabší v prvním a posledním čtvrtletí. Průměrná cena: 1213 dolarů. Jonathan Butler z londýnské pobočky Mitsubishi Corporation si myslí, že vysoká inflace a pokles důvěry v dolar kvůli skokovému nárůstu deficitu USA jsou jediné šance pro zlato. Tip na průměrnou cenu: 1205 dolarů.
Robin Bhar ze Société Générale CIB v Londýně: „Zlato už není atraktivní v prostředí rostoucích výnosů z dluhopisů, silnějšího dolaru, a hlavně, v očekávání růstu.“ Jeho předpověď je 1150 dolarů. William Adams (Metal Bulletin) má opačnou vizi: „Očekává se, že geopolitická rizika porostou. Až bude třeba riziko korigovat, investoři shrábnou zisky a uvidí, že zlato nabízí relativně levné bezpečí.“ Adams proto předpovídá druhou nejvyšší průměrnou cenu 1305 dolarů za unci.
Průměr všech předpovědí činí 1244 dolarů za unci, což je oproti lednové ceně zlata 1181 dolarů nárůst 5,3 %. Loni byla podle LBMA průměrná cena unce zlata 1251 dolarů.
(rek)
