Zlato (oz) / USD
---
--- %
Zlato (oz) / CZK
---
--- %
EUR / USD
---
--- %
USD / CZK
---
--- %
Z domova
Výnos státních dluhopisů loni vzrostl, zdražuje to financování dluhu

Výnos desetiletých českých dluhopisů se v minulém roce výrazně zvýšil. V prosinci 2022 činil 4,71 procenta, zatímco o rok dřív to bylo 2,62 procenta. Ve třech měsících loňského roku byl výnos i nad pěti procenty. Jsou to nejvyšší výnosy desetiletých dluhopisů od roku 2009, vyplývá z údajů České národní banky (ČNB). Vyšší výnosy dluhopisů přitom znamenají, že rostou náklady na financování rozpočtového deficitu a státního dluhu.

dluhopis

Výnos desetiletých českých dluhopisů se v minulém roce výrazně zvýšil. V prosinci 2022 činil 4,71 procenta, zatímco o rok dřív to bylo 2,62 procenta. Foto: MF

Výnos desetiletých dluhopisů se v posledních deseti letech pohyboval do 2,5 procenta, nad tuto úroveň se zvýšil teprve loni v prosinci. Vůbec nejvýhodnější bylo dluhové financování pro stát v letech 2015 a 2016, kdy po většinu roku výnos desetiletých dluhopisů nedosahoval ani 0,5 procenta.

Vyšší výnos dluhopisů znamená, že se zvyšují i náklady pro státní financování dluhů. Podle informací ministerstva financí dosáhly loni úrokové výdaje střednědobých a dlouhodobých dluhopisů vydaných na českém trhu 60,14 miliardy korun. Meziročně se zvýšily o 52,9 procenta a byly nejvyšší v historii Česka.

Celkové úrokové náklady na obsluhu státního dluhu loni dosáhly 49,46 miliardy korun. Byly nižší než náklady na splátky dluhopisů, protože se do rozpočtu kladně promítlo financování dluhu pomocí státních pokladničních poukázek, tedy cenných papírů se splatností kratší než jeden rok, a pomocí finančních operací na peněžním trhu. Úrokové náklady v této kapitole jsou záporné od roku 2014, kromě loňského roku ale byl jejich objem vždy do minus 3,5 miliardy korun.

Ministerstvo financí upozorňuje, že náklady na úrokové financování porostou i v dalších letech. Letos by měly dosáhnout 70 miliard korun, v příštím roce až 100 miliard korun. Kromě vyššího výnosu státních dluhopisů je to dáno i rostoucím objemem státního dluhu. Ke konci loňského roku podle ministerstva financí dosáhl nové rekordní výše 2,895 bilionu korun a letos podle prognózy překoná hranici tří bilionů. Ještě ke konci roku 2019 dluh činil 1,64 bilionu korun.

Výnos desetiletých státních dluhopisů:

Období Výnos (v procentech)
Prosinec 2012 1,92
Prosinec 2013 2,2
Prosinec 2014 0,67
Prosinec 2015 0,49
Prosinec 2016 0,53
Prosinec 2017 1,5
Prosinec 2018 2,01
Prosinec 2019 1,51
Prosinec 2020 1,26
Prosinec 2021 2,62
Prosinec 2022 4,71

Zdroj: ČNB

Výdaje na obsluhu státního dluhu (v miliardách korun):

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Státní pokladniční poukázky a ostatní operace na peněžním trhu 0,33 0,12 -0,06 -0,06 -0,09 -1,02 -1,71 -3,4 -0,77 -2,34 -18,45
Přijaté a poskytnuté zápůjčky a platební účty -0,03 -0,08 -0,1 -0,06 -0,07 -0,03 -0,31 -0,35 -0,21 0 -0,66
Spořicí státní dluhopisy 0,58 0,49 0,91 2,11 3,07 1,79 1,2 0,17 0,33 0,92 4,22
Středně- a dlouhodobé státní dluhopisy na domácím trhu 29,85 36,51 34,58 32,9 27,6 29,32 32,09 35,72 33,73 39,33 60,14
Středně- a dlouhodobé státní dluhopisy na zahraničním trhu 9,17 12,83 12,4 9,81 9,51 9,03 8,81 6,44 6,39 4,41 3,11
Přijaté zápůjčky a úvěry od mezinárodních institucí 1,16 0,7 0,56 0,39 0,36 0,33 0,54 0,83 0,49 -0,31 1,1
Úrokové výdaje celkem 41,06 50,56 48,29 45,08 40,38 39,43 40,62 39,4 39,97 42 49,46

Zdroj: Ministerstvo financí

(ČTK)