RBS ve své prognóze varuje před světovou deflační krizí. Akciové trhy by podle ní mohly klesnout o zhruba 20 % a ropa propadnout až k 16 USD za barel. Analytický tým banky oznámil, že trhy signalizují známky přehřátí stejně jako v roce 2008. „Prodejte všechno kromě velmi kvalitních dluhopisů (s ratingem AAA a AA). Teď jsou v sázce nejen výnosy z investic, ale investice samotné.“ Až vznikne panika, šance na prodej jsou minimální.
Celosvětové předlužení
Andrew Roberts hlavní analytik banky pro Evropu řekl, že celosvětový obchod a úvěrový trh jsou v křeči, což je „smrtící“ koktejl pro příjmy a zisky firem. Očekává u evropských a amerických akcií pokles o 10 až 20 procent a ještě hlubší propad indexu FTSE 100 kvůli velké váze energetických společností zastoupených v tomto indexu. Fakt, že celosvětové zadlužení dosahuje rekordních hodnot, je velmi nebezpečný.
Graf 1: Celkové zadlužení zemí včetně ČR
Čína prožívá závažnou korekci a svět strhává s sebou. Vlastnit akcie a dluhopisy je nyní velmi nebezpečné. Epicentrum celosvětového napětí je v Číně. Dluhem financovaný boom již dosáhl svého vrcholu. Země nyní čelí prudkým výkyvům v tocích kapitálu a potřebuje výrazně snížit hodnotu juanu.
Další velká banka švýcarská UBS varuje před „významnou změnou“ s prohlášením, že chaos v Číně znepokojuje finanční trhy. Doporučila investorům snížit expozici vůči Číně a minimalizovat ji vůči rozvíjejícím se trhům obecně. Banka toto varování označila jako „předběžné opatření.“
Z červnového pádu čínské burzy jsme se již vzpamatovali, ale růst proběhl za cenu enormních nákladů a dalšího zadlužení. Nakonec se může samotná psychologie trhu změnit. Přestože stále občas přicházejí dobré zprávy, propad sám o sobě může přejít v sebenaplňující se proroctví a propad se může ještě prohloubit.
Autor: Ambrose Evans-Pritchard
Zdroj: telegraph.co.uk
Editor: Jindřich Smítka
