Přichází dobrá zpráva: Mezinárodní měnový fond se rozhodl zahrnout jüan do svého virtuálního koše měn. Donald Trump a jiní „protekcionisté“ argumentovali, že jüan je vůči dolaru podhodnocen. Naproti tomu my zde na Zlato.cz zastáváme názor, že je jüan nadhodnocen, a že po tom, co padne rozhodnutí MMF, mu PBoC (čínská centrální banka) pravděpodobně ukončí svou krátkodobou podporu, o čemž jsme referovali i v aktualitách.
To znamená, že jüan by měl přejít do mírného poklesu vůči dolaru, což povede mezi Číňany k vyšší poptávce po zlatě.
Oslavy čínského Nového roku jsou již také za dveřmi a nákupy zlata mají během tohoto období tendenci výrazně akcelerovat. Kromě toho čínský akciový trh od léta výrazně korigoval, zatímco zlato je v této době relativně stabilní. S vyhlídkou na potenciální pokles jüanu je poptávka po zlatě v Číně na cestě k podstatnému zvýšení!
Na západních trzích se objevuje řada faktorů, které rovněž mají potenciál být ceně zlata prospěšné. Příští report o míře zaměstnanosti v USA je naplánován na tento pátek, 4. 12. Zlato se v dnech až týdnech po vydání této zprávy často pouští do výrazných rally.
Toto je denní graf vývoje zlata. Mohla by nastat trochu strašidelná korekce, kde by zlato znovu testovalo hladinu $1050 před reportem o zaměstnanosti. Pro zlato je pravděpodobné, že zůstane svým rozsahem vázáno na rozmezí $1050-$1095 až do rozhodnutí Fedu 16. prosince.
Pro investory do zlata je to důležitá zpráva k zamyšlení. Zde je důvod:
Západní investoři se stali klíčovou hnací silou poptávky v momentě, kdy Fed zahájil svůj program tištění peněz. Věřili, že to dá silný impulz inflaci. Jenže se mýlili.
Mýlili se, neboť přestože natištěné peníze vedly ke celkovému snížení úrokových sazeb, Fed souhlasil, že zaplatí komerčním bankám úroky na jejich rezervách, avšak vyšších než je základní sazba Fedu. Tato jediné politické opatření proměnilo QE (tištění peněz) v odpornou ohnivou kouli s deflačním účinkem. Místo aby QE mělo pozitivní (expanzivní) účinek na rychlost peněz, vedlo to k implozi rychlosti jejich oběhu.
Zasedání Fedu dne 16. 12. bude pro zlato rozhodující, protože Fed může rozhodnout o zvýšení zákl. sazeb (Fed Funds rate), ale přitom zachovat ERR (sazbu přebytečných rezerv) beze změn. Pokud se tak stane, banky odejmou peníze od Fedu a začnou si je půjčovat navzájem, čímž vytvoří nový býčí trh velocity, tzv. rychlosti oběhu peněz.
Zde vidíte graf Global X Gold Explorers (N: GLDX). To je ETF fond akcií zlatých těžařů. Znázorněné extrémní objemy jsou velmi optimistické, a dá se očekávat významná rally.
A co je nejdůležitější, zatímco zlato klesá na nová minima, mnohé akcie zlatých dolů se v porovnání se zlatem obchodují velmi vysoko!
Podle našeho odborného názoru se zlato nachází na prahu závažného zvratu velocity – rychlosti oběhu peněz, který překročí vyjádřením Janet Yellenové 16. prosince.
Nejlepší ekonomové Goldmanu předpovídají, že sazby porostou ve čtyřech velmi mírných etapách v průběhu příštího roku. Spread (rozpětí) mezi fondy Fedu a ERRu povede poprvé v historii k tomu, že zvýšení sazeb bude znamenat optimistický vývoj pro zlato. Tištění peněz teoreticky mohlo zabrat, mělo zabrat, a dokonce by bylo zabralo, resp. bývalo mohlo oživit inflaci v Americe, pokud by Ben Bernanke nevedl banky k tomu, aby držely své rezervy u Fedu. Bernankeho nejspíš měli vyhodit za nekompetentnost, ale to už je teď vlastně jedno.
Dne 16. prosince je předpokládané datum, kdy má Janet Yellenová zvrátit Bernankeho destruktivní politiku a ohlásit novou éru ohledně rychlosti oběhu peněz, zlatých zásob, stříbra a zlata.
Zdroj: CNBC News, Investing.com, DailyCharts
Editor: Daniel Hron
