Vedoucí výzkumu a analýz kovů MKS PAMP Nicky Shielsová to napsala v komentáři pro finanční poradenskou firmu deVere Group, kde uvedla důvody, proč zlato může ve druhé polovině roku starší rekordy pokořit.
Shielsová se domnívá, že žlutý kov by mohl odolat nepříznivým vlivům války s Íránem a vykázat meziroční nárůst o 30 procent.
Podle analytičky válka s Íránem „změnila, ale nevykolejila“ býčí scénář pro zlato, přičemž její dlouhodobá teze o stabilním zhodnocování zlata dál platí, a to i přesto, že zlato čeká konsolidace, což je eufemismus pro pokles ceny.
PSALI JSME: Zlato na horské dráze
Trh s drahými kovy byl narušen válkou, inflací a ropným šokem, ale nikoli zásadně vychýlen z kurzu.
Krátkodobý vývoj zlata bude nerovnoměrný, zejména v době, kdy náladu na trhu ovládají vyšší ceny ropy, výnosy dluhopisů, silnější dolar, úrokové sazby a slabší poptávka. Strukturální síly stojící za růstem však podle Shielsové zůstávají v pohotovosti.
„Očekáváme, že průměrná cena zlata v roce 2026 sice bude kolem 4 500 dolarů za unci, ale nové historické maximum 5 800 dolarů za unci zůstává ospravedlnitelným cílem pro druhou polovinu roku.
PSALI JSME: UBS o růstu zlata k novým maximům nepochybuje
Během současného konfliktu na Blízkém východě se zlato proměnilo z obchodu se znehodnocováním na inverzní ukazatel ceny ropy. Ačkoli tento vztah v poslední době oslábl, do hry se vkrádá hrozba stagflace,“ varuje Shielsová.
Její krátkodobý výhled sice mluví o konsolidaci, ale ten dlouhodobější posiluje býčí argumenty zlata: Ve hře zůstávají obavy z fiskální dominance, tedy stav, kdy centrální banka podřizuje svou politiku potřebám vlády, dlouhodobé oslabování amerického dolaru a geopolitická rizika.
„V krátkodobém horizontu je cena zlata pod 5 000 dolarů za unci vzhledem k současným cenám ropy a v létě tradičně klesající poptávce po fyzickém zlatě přijatelná, ale ve druhé polovině roku by se měla pohybovat od 5 000 dolarů výš.“
PSALI JSME: Tipů na 6 000 dolarů za unci ubývá, ale nemizí
(rek)
