Odpuštěno ale může být i těm, kteří se domnívají, že nějaká korekce by bylo na místě. To k cyklům prostě patří. Soni Kumariová a Daniel Hynes z banky ANZ však tvrdí, že nepříznivé makroekonomické faktory sílí a stopka financování amerických úřadů, která trvá již třetí týden, zlatý plamen dál rozněcuje.
„Pravděpodobný pokles amerického dolaru a geopolitické napětí se liší od agresivního zvyšování úrokových sazeb a síly dolaru v 80. letech. Rostoucí obavy ohledně nezávislosti centrální banky USA, politická nejistota, cla, válečná napětí a rostoucí dluhy budou dál udržovat silný zájem strategických investorů o zlato.“
Otázkou je, zda neutuchající poptávka po zlatě je způsobena jeho cenou, nebo zda je jeho cena způsobená poptávkou.
PSALI JSME: Zlato je na novém maximu, překonalo hranici 4300 dolarů za unci
Japonští prodejci hlásí nedostatek menších investičních slitků, z Indie přicházejí zprávy o slibném prodeji investičního zlata i přes rekordní marže. Australská mincovna Perth Mint upozornila na další fakt, a to že v Indii a v Číně se kupující obracejí od šperků k digitálním produktům a k akciím zlatých fondů.
„Strategické investice letos nabraly na obrátkách a celkový příliv peněz do burzovních fondů dosáhl během prvních tří čtvrtletí 619 tun zlata. V září rekordních 146 tun,“ potvrzují Kumariová a Hynes. „Tato čísla však zůstávají za meziročním nárůstem o 892 tun zaznamenaným během pandemie, což ponechává prostor pro další toky peněz.“
Centrální banky v první polovině roku sice koupily pouze 415 tun, ale na seznamu se objevují nové země. S nákupy zlata začaly i Bulharsko, Brazílie, Ghana a Indonésie. V září Brazílie nakoupila 16 tun zlata, v srpnu Indonésie 11 tun, zatímco Čína taktizuje a údajně nakoupila jen tunu.
„Pokud si klade za cíl zvýšit své zásoby zlata na 10 procent celkových rezerv, mohlo by to v nadcházejících letech znamenat nákupy přibližně 1 000 tun zlata,“ upozorňují analytici ANZ.
PSALI JSME: Cena zlata drtí jednu prognózu za druhou
Aktuálně nejsilnější hráči na zlatém trhu, burzovní fondy, také ještě nenakupují rekordní kvanta zlata. „V posledních dvou býčích trzích nahromadily za 221 týdnů 1 823 tun a za 253 týdnů 2 341 tun. Současné nákupy zatím činí 30 – 40 procent průměru předchozích býčích trhů,“ konstatuje web brokerské společnosti Stockhead.
Zlato zatím směřuje k nejlepšímu výkonu od roku 1979, kdy vzrostlo o 120 procent, přičemž letos zaznamenalo zhruba 50 cenových rekordů. Trvalo pouhých 36 dní, než se cena zvýšila z 3 500 na 4 000 dolarů za unci.
„Cenový nárůst se může zdát divoký, ale není iracionální. Budoucí vývoj bude záviset na tom, jak investoři zareagují na taktické a fundamentální faktory. Podle našeho názoru jsou srovnání s rokem 1979 lákavá, ale zavádějící,“ komentuje situaci World Gold Council (Světová rada pro zlato).
PSALI JSME: Ve zlatém bouráku na bezpečné parkoviště
Existují proto důvody si myslet, že růst ceny zlata ještě nevyprchal. Vysoké úrokové sazby dozajista klesnou, akciové trhy se mohou zastavit a úvěrová rizika navýšit, což čerstvě dokládá Wall Street Journal: „Dvě americké regionální banky odhalily problémy s úvěry spojené s údajnými podvody, což vyvolalo obavy z oslabení úvěrové bonity dlužníků,“ píše americký deník.
Dál se zvyšují obavy investorů z eskalace obchodního napětí mezi USA a Čínou. A oprávněně.
„Krátkodobá volatilita zlata přesto může při rebalancování portfolií, korekcí trhu či technických signálů vzniknout, zatímco dlouhodobou odolnost zlata podporuje rozšiřující se investorská základna, trumpovské nejistoty a strategicky silné stránky zlata, jež vyvažují taktická rizika,“ tvrdí australští analytici.
Konečně páteční spotová cena 4 379,60 dolaru za unci to jen potvrzuje. V české měně 90 813 korun a roční zisk 45 procent.
PSALI JSME: Zlato u nás už směřuje k ceně 100 tisíc korun za unci
Rudolf Marek
