Samson konstatoval, že kombinace klesajících úrokových sazeb, nepružné inflace a utlumeného růstu by měla vyhlídky zlata posilovat. „Mělo by to vést k utlumení dolaru, který je hlavním konkurentem zlata jako bezpečné útočiště a uchovatel hodnoty,“ řekl pro britský PA Advisor. „Nikdy jsme nezažili takový rozsah nejistot a změn v oblasti celní politiky, jejíž účinky se teprve dostaví.“
„Status zlata jako konečného bezpečného přístavu je dobrou pozici pro případ dalších překvapení. Navíc velikost deficitu amerického rozpočtu vyvolává obavy z devalvace měny, což dál posiluje dlouhodobé argumenty pro zlato.“
Zároveň Samson potvrdil, že strukturální dopady investování do zlata jsou dál silné. Správci devizových rezerv tuto třídu aktiv nakupují a celosvětově podíly v burzovních zlatých fondech rostou. „Řada zemí včetně Číny, Indie a Turecka zvyšuje své zásoby zlata ve snaze diverzifikovat se od amerického dolaru. A zlato je diverzifikátor bez rizika spojeného s papírovými penězi.“
Nemluvě o tom, že nabídka zlata je velmi omezená, což znamená, že i malé posilování portfolií zlatem by mohlo pohnout cenami. „Pokud se například zahraniční investoři rozhodnou přesunout jen část z 57 bilionů dolarů, které v současné době drží v amerických aktivech, zlato z toho bude velmi pravděpodobně profitovat.“
Vzhledem k těmto trendům třetí největší správce aktiv na světě hodlá dál držet zlato ve svých četných portfoliích. „Po většinu roku jsme využívali kombinaci pasivních nástrojů, které profitují z ceny zlata, a výběru akcií těžařských společností, jež v posledních měsících dosahovaly nadprůměrných výsledků. Využili jsme tak příležitosti k dosažení určitého zisku, ale zároveň jsme si ponechali i expozici na cenu zlata.“
(rek)
