Suverénní investoři (vlády, státy, centrální banky) tak revidují staré teorie o riziku a diverzifikaci. „Některé centrální banky intervenovaly na devizových trzích, aby stabilizovaly měny. Jiné restrukturalizovaly skladbu likvidity, aby si zajistily rychlejší přístup k finančním prostředkům. Tato opatření zvyšují jejich flexibilitu a připravenost na neočekávané situace.“
Studie potvrzuje rostoucí obavy centrálních bank z budoucnosti dolaru. Jasná většina z nich vnímá fiskální vývoj v USA pro dolar jako dlouhodobě dezolátní. Nekonečné zadlužování a politická patová situace ve Washingtonu narušují důvěru ve status dolaru jako bezpečného útočiště. Přesto žádný životaschopný konkurent není připraven zaujmout jeho místo.
„Dominanci dolaru ukotvuje hluboká setrvačnost. Žádná jiná měna nemá potřebnou likviditu a hloubku trhu, aby absorbovala zásadní globální posun. Uprostřed této složité dynamiky zažívá silnou renesanci zlato. Centrální banky ho nyní aktivně přijímají jako hlavní strategické zajištění, jako politicky neutrální aktivum, jež chrání rezervy před sankcemi, rostoucím zadlužováním a globální fragmentací,“ cituje ze zprávy The Global Treasurer.
PSALI JSME: Poptávka po zlatě zůstává silná
Významná část centrálních bank dál plánuje své alokace zlata zvyšovat. Považují ho za klíčovou „ochranu pro případ, že by všechno ostatní selhalo“, jak uvádí Invesco. Tyto instituce navíc modernizují způsob, jakým zlato spravují.
„Rostoucí využívání derivátů, swapů a burzovních fondů signalizuje sofistikovaný posun. Centrální banky teď spravují zlato jako aktivní a flexibilní součást svých portfolií, což umožňuje taktické úpravy bez prodeje klíčových fyzických aktiv.“
To vidíme i v aktivní politice České národní banky, která zlato nejen stále dokupuje, ale mimo jiné čas od času i půjčuje kupříkladu formou depozita jiným centrálním bankám, což generuje výnosy. Snaží se zlato spravovat co nejefektivněji tak, aby vedle své tradiční role v rámci měnové politiky přinášelo i zisk a další benefity.
PSALI JSME: Burzovní fondy už cenu zlata nediktují
(rek)
