„Ve srovnání s minulými krizovými obdobími je současný stav méně dramatický, ale podobně jako v roce 2011 nebo při dluhových obavách v USA v roce 2013 reagují trhy výraznými výkyvy i na dílčí zprávy,“ uvedl analytik Portu Lukáš Raška. Nedávný dubnový skok VIX přes 50 bodů vyvolaly obavy z obchodní války a rostoucích výnosů amerických dluhopisů.
„Index VIX je ukazatel implikované volatility amerického akciového trhu pro příštích 30 dnů. Vychází z cen opcí na index S&P 500. VIX se přezdívá index strachu, protože odráží míru nervozity investorů na trzích,“ řekl ČTK analytik XTB Jiří Tyleček. Vyšší hodnoty VIX značí, že trh očekává výraznější cenové výkyvy, naopak nízké hodnoty signalizují klidnější prostředí a relativní optimismus.
K letošnímu 20. květnu se podle něj VIX pohyboval kolem úrovně 19. To je výše než před rokem, když v květnu 2024 se nacházel okolo 12, ale stále v mezích běžných hodnot z posledních let. Index letos v květnu vyklesal po masivním dubnovém nárůstu způsobeném strachem z obchodních válek prezidenta USA Donalda Trumpa. Z dlouhodobého hlediska se index VIX většinou drží od deseti do 20 bodů, kdy hodnoty okolo 15 značí velmi klidný trh a kolem 30 již výraznou nervozitu. Při velkých krizích ovšem index vyskočil i mnohem výše, v říjnu 2008 až k hodnotě 89 a v březnu 2020 k úrovni 80. Historické minimum blízko hodnoty 10 bylo v mimořádně poklidném období roku 2017.
Za současnou nejistotou stojí podle Rašky kombinace faktorů: hrozba celní války, obavy z fiskální stability, vysoké úrokové sazby v USA, nejistá inflační trajektorie a geopolitická rizika. Jakákoliv odchylka od těchto očekávání, například další překvapivě vysoká inflace, tak může VIX opět vystřelit nahoru.
Pro další vývoj indexu VIX bude zásadní vývoj sazeb, výnosů dluhopisů a geopolitické události. Pokud se naplní pozitivní scénáře, může VIX dále klesnout a trhy porostou. Pokud se však opět situace zhorší, nelze vyloučit návrat na vyšší hodnoty. I proto analytici doporučují běžným investorům využít případné propady trhů k levnějším nákupům. Současné zvýšené kolísání je často signálem budoucího růstu, nikoli důvodem k panice, podotkl Raška.
Na české investory dopadá vývoj indexu strachu VIX především skrze sentiment a vývoj globálních indexů, zejména přes indexové ETF, které kopírují americké akcie. Vyšší rozkolísanost na akciových trzích by mohla způsobit přenesení nervozity i na pražskou burzu, přesto je ale důležité rozlišovat mezi krátkodobým propadem a strukturální krizí, uzavřel analytik.
(ČTK)
