„Vzhledem k třídennímu svátku v USA, který znamená nižší likviditu než obvykle, a nedostatku dat až do středy můžeme zjistit, zda zlato zůstane přibité v úzkém pásmu kolem 1 850 amerických dolarů za unci, pokud nepřijde nový katalyzátor,“ řekl agentuře Reuters hlavní tržní analytik společnosti City Index Matt Simpson.

„Velký podíl na horším výkonu zlata měl přesun investorů do hotovosti v důsledku poklesu akciových trhů a poptávku rovněž snížily výluky v Číně. Červen je pro zlato obvykle medvědí měsíc, ale zdá se, že tento sezónní vzorec byl posunut o jeden měsíc dopředu,“ uvedl Simpson.

Asijské akcie následovaly své americké protějšky směrem vzhůru, zatímco dolar se nacházel poblíž pětitýdenních minim, protože investoři sázeli na případné zpomalení zpřísňování měnové politiky americké centrální banky.

PSALI JSME: Dolar klesl a cena zlata povyskočila vzhůru

Zlato na začátku nového obchodního týdne mírně vzrostlo na dobrých 1 860 dolarů za troyskou unci, napsal odborný server FXStreet. Ekonomové Commerzbank, které web citoval, očekávají, že „žlutý kov zůstane odolný, protože inflace v eurozóně dosáhne nového rekordu“.

Zlatu se podle nich dostane vzpruhy v souvislosti s obnoveným zájmem spekulativních finančních investorů: „Po čtyřech po sobě jdoucích týdnech odlivu investorů ze zlatých ETF sledovaných agenturou Bloomberg byl minulý týden opět zaznamenán příliv ve výši necelých čtyř tun.“

Spekulativní finanční investoři se v poslední době, myslí si analytici německé banky, zdají být také otevřenější zlatu, když v týdnu do 24. května podle statistik Americké komise pro termínované obchody s komoditami (CFTC) rozšířili své čisté dlouhé pozice o 40 procent na 61 000 kontraktů.

PSALI JSME: Zlato se snaží prorazit výše. Jeho cenu teď určují ETF fondy

„Pokud se ukáže, že to není jen záblesk, zlatu bude z této strany pravděpodobně propůjčena vzpruha,“ uvedli ekonomové Commerzbank: „Zlato jako uchovatel hodnoty by mělo být žádané vzhledem k tomu, že údaje o inflaci v eurozóně, které mají být zveřejněny v úterý, pravděpodobně ukážou opětovný nárůst míry inflace na rekordní úroveň.“

Naznačují to údaje o květnové inflaci v Německu a ve Španělsku. „Německá inflace v květnu skončila výrazně nad odhady. Podle předběžného odhadu meziměsíční růst spotřebitelských cen v harmonizovaném vyjádření zrychlil z 0,7 na 1,1 procenta, zatímco analytici očekávali zpomalení na půl procenta,“ informoval ekonom Komerční banky Martin Gürtler.

„Meziročně německá inflace dosáhla nového rekordu ve výši 8,7 procenta, oproti očekávaným 8,1 procenta,“ dodal. K růstu cen podle něj přispěly zejména dražší energie a potraviny. „Rychleji, než se čekalo, v květnu rostly ceny také ve Španělsku. Meziroční harmonizovaná inflace zde činila 8,5 procenta, když se čekalo 8,3 procenta,“ sdělil ekonom.

PSALI JSME: UBS: Inflace může zvýšit poptávku po zlatě. Jeho výnosy za posledních 15 let překonaly akcie

(luk)

Příspěvek Commerzbank: Zlato zůstane odolné, protože inflace v eurozóně dosáhne nového rekordu pochází z Zlato.cz

Zlato se ocitlo pod tlakem. Od zlata ustupují finanční investoři a zlaté ETF fondy sledované agenturou Bloomberg zaznamenaly v minulém týdnu každý den odliv. Celkem šlo o 12 tun, čímž skončila série 14 týdnů přílivu v řadě.

Podle statistik americké vládní Komise pro termínované obchody s komoditami (CFTC) spekulativní finanční investoři v týdnu do 16. dubna podobně dále snížili své čisté dlouhé pozice. „Konkrétně o 20 procent na 81 000 kontraktů. Tím se dostaly na nejnižší úroveň od začátku února,“ informoval odborný server FX Street.

Pokles žlutého kovu je podle odborníků pravděpodobně částečně způsoben také přetrvávajícím pevným kurzem amerického dolaru a nedávným obnoveným růstem výnosů amerických vládních dluhopisů.

PSALI JSME: Všechno padá – až na dolar

Podle dalšího odborného webu, FX Empire, se zlato se pohybuje směrem k hladině podpory na úrovni 1880 dolarů, zatímco výnosy státních dluhopisů se snaží usadit nad ročními maximy. Výnosy státních dluhopisů v posledních obchodních seancích získaly růstovou dynamiku, což bylo pro trhy se zlatem medvědí.

Kromě toho na ceny zlata působila také zhoršující se covidová situace v zemích, které jsou největšími spotřebiteli zlata na světě, tedy v Indii a Číně. Indie nedávno zaznamenala nejvyšší počet případů za posledních pět týdnů, zatímco Peking prosazuje vůči šíření viru politiku nulové tolerance.

„Podle Fed Fund Futures trh očekává do konce září zvýšení úrokových sazeb celkem o 200 bazických bodů. Středeční zvýšení sazeb o 50 bazických bodů by proto nemělo být překvapením, ani by nemělo cenu zlata dodatečně zatížit, zejména když to předseda Fedu Powell víceméně předem oznámil,“ domnívají se analytici Commerzbank.

PSALI JSME: Dolar vystoupal na pětileté maximum, trh očekává zvýšení sazeb Fedem

(luk)

Příspěvek Commerzbank: Zlato bude zvýšení sazeb Fedu ignorovat pochází z Zlato.cz

Commerzbank očekává, že obavy z inflace budou do konce roku tlačit cenu zlata na uvedenou hranici za unci. Podle banky by inflace mohla zůstat na velmi vysoké úrovni i ve třetím čtvrtletí, což by přimělo americkou centrální banku Fed k omezení nákupů dluhopisů přibližně do čtvrtého čtvrtletí.

To však „neznamená dřívější počáteční zvýšení sazeb“, což zlato podpoří, uvedla banka ve své poznámce. Commerzbank rovněž vidí růst ceny stříbra na 30 dolarů za trojskou unci na konci roku 2021 a cenu palladia předpovídá na 2800 USD za trojskou unci.

Inflace v USA na třináctiletém maximu

Faktem je, že inflace v USA vystoupala v meziročním srovnání na pět procent, což představuje třináctileté maximum. „Zajímavá byla následná reakce trhu, která cenové vzedmutí zjevně interpretuje obdobně jako centrální banky, tedy jako dočasnou událost,“ uvedl v této souvislosti Richard Bechník, investiční analytik společnosti Fincentrum & Swiss Life Select. 

V bezprostředních chvílích po zveřejnění výsledků sice podle něj proběhl nárůst výnosů na amerických vládních dluhopisech, když jejich ceny zamířily dolů. 

„Následně se ale trh uklidnil a výnosy opět spadly. Desetiletý výnos amerického vládního dluhopisu se tak pohybuje dokonce na úrovni 1,45 procenta. To je na výrazně nižších úrovních, než bychom s ohledem na pětiprocentní inflaci čekali,“ konstatoval analytik.

Cena zlata bude klesat, předpovídá singapurská OCBC

Opačného názoru, než má německá Commerzbank, je singapurská nadnárodní bankovní a finanční korporace OCBC Bank. Stratégové banky se domnívají, že cena jedné unce zlata vyjádřená v dolarech (XAU/USD) dosáhla svého vrcholu na úrovni 1900 USD.

„Posun směrem dolů jak u nominálních výnosů (v důsledku měkkého amerického trhu práce), tak u zlomových výnosů (v důsledku klesajících inflačních očekávání) znamená, že reálné výnosy se budou pravděpodobně prozatím nadále obchodovat v rámci rozpětí,“ uvedla OCBC Bank.

1500 dolarů za troyskou unci zlata

Její stratég pro úrokové sazby očekává, že reálné výnosy v USA mohou v blízké budoucnosti najít dno na úrovni -1 procent a do konce roku 2021 pomalu růst směrem k -0,6 procenta. „To naznačuje, že zlato, které se obvykle pohybuje v opačné korelaci než reálné výnosy, možná našlo vrchol na své současné úrovni 1900 USD,“ konstatovala banka.

„Očekáváme, že zlato do konce roku 2021 skončí na úrovni 1800 USD, protože globální očkovací kampaň nabírá na obrátkách, zatímco Fed se stává stále méně holubičím ve svém měnovém postoji, což vede k růstu reálných sazeb a následně tlačí ceny zlata dolů,“ uvedla OCBC s tím, že její odhad konečného ustáleného stavu zlata zůstává na úrovni 1500 dolarů za troyskou unci zlata.

(luk)

Příspěvek Commerzbank: Zlato do konce roku vzroste na dva tisíce dolarů za unci pochází z Zlato.cz

Banka konstatuje, že zlato v současné době vzrostlo o 11 procent ze svého minima v polovině letošního března na 1 680 dolarů za unci, přičemž jeho nejnovější podpora pochází z poklesu reálných amerických úrokových sazeb, které jsou zpět pod -0,9 procenta. 

Cena zlata je podle švýcarské banky v současné době spojena s inflací v USA a podporována klesajícími výnosy amerických státních dluhopisů. UBS tvrdí, že vzhledem k tomu, kde se reálné desetileté výnosy vládních bondů aktuálně pohybují, reálná hodnota jedné unce zlata představuje 1 870 dolarů.

Tento model UBS nicméně očekává, že slábnoucí inflační překvapení, vyšší výnosy amerických vládních dluhopisů a rostoucí počet očkování sníží (investorskou – pozn. aut.) nejistotu, zatímco se očekává, že dolar dosáhne vrcholu. UBS proto předpovídá, že do konce roku bude zlato oceněno na přibližně 1 600 dolarů za unci.

Síla zlata se dále rozšířila

Analytický tým další švýcarské banky, Credit Suisse, naopak uvádí, že „zlato pokračovalo v prosazování a vypuklo nad klíčové úrovně odporu, což naznačuje další taktickou sílu a potenciálně dokonce obnovení dlouhodobějšího trendu“. „Síla zlata se dále rozšířila a prolomila se nad 200denní průměr na 1845 dolarech,“ uvedli analytici banky.

Podle Karen Jonesové, vedoucí výzkumu technické analýzy FICC v německé Commerzbank, zlato uzavřelo klesající trend a chystá se překonat loňská maxima 2072 dolarů za unci. „Zaměřujeme se na maximum z listopadu 2020 a maximum v letošním roce,“ uvedla analytička.

Trh, pokud jde o cenu „žlutého kovu“, by podle ní měl i nadále udržovat tlak směrem vzhůru. „Z dlouhodobého hlediska věříme, že loňské maximum bude také překonáno,“ doplnila.

(luk)

Příspěvek Švýcarský zlatý rozptyl pochází z Zlato.cz

Naposledy to byla Commerzbank, jež upozornila na apetit investorů, kteří se dál soustřeďují na spekulace na rekordních akciových trzích. „Dokud se to nezmění, bude pro zlato těžké odolávat takovému tlaku. Nevylučujeme, že zlato v krátkodobém horizontu dál poklesne, i když neočekáváme cenový kolaps,“ uvedl analytik drahých kovů německé banky Daniel Briesemann. „Zlato to pravděpodobně bude mít těžké až do poloviny roku, protože zatím vidíme jen malý potenciál změny trendu,“ dodal.

Banka proto v pátek aktualizovala prognózu ceny zlata. Nyní předpokládá, že žlutý kov skončí ve čtvrtém čtvrtletí na ceně kolem 2000 dolarů za unci, což je pokles oproti předchozí předpovědi 2300 dolarů za unci.

Dlouhodobý optimismus

Briesemann na portálu Kitco News uvedl, že rostoucí výnosy dluhopisů zůstávají největší překážkou trhu se zlatem. Výnosy desetiletých amerických dluhopisů se v současné době pohybují na bezmála nejvyšší úrovni za rok, nad 1,3 % oproti 0,5 % před šesti měsíci. „Díky tomu je neúročené zlato míň atraktivní,“ řekl. „Americký dolar navíc zjevně zastavil svůj pokles a od začátku roku mírně posílil. Změnil se tak z podpůrného faktoru na faktor opačný.“

Ačkoliv banka vnímá situaci v oblasti cen zlata, Briesemann se svého optimismu zcela nevzdává. Podle něj stále existuje dlouhodobě silná základní podpora zlata a ceny pod 1800 dolarů stále přitahují lovce výhodných obchodů. Banka zůstává dlouhodobě optimistická i kvůli tomu, že svět se dál zabývá rekordním zadlužením. 

„Normalizace měnové politiky bude centrálním bankám trvat roky. Významné snižování dluhů je herkulovským úkolem, který by mohl poznamenat celé generace. To je jeden z důvodů, proč centrální banky pokračují ve své ultravolné měnové politice, jejíž konec je v nedohlednu,“ napsal ve zprávě expert Commerzbank.

I když se očekává, že investiční poptávka po zlatu bude nižší ve srovnání s rekordy roku 2020, Briesemann se domnívá, že zůstane dostatečně silná, aby vytlačila ceny zpět na 2000 dolarů za unci. „I když v krátkodobém horizontu nevylučujeme možnost dalšího poklesu ceny zlata, jsme z dlouhodobého pohledu přesvědčeni o výrazně vyšších cenách,“ cituje analytika na svých stránkách Kitco News.

(rek)

Příspěvek Commerzbank snížila prognózu na 2000 dolarů za unci pochází z Zlato.cz

Commerzbank vlastní v mBank podíl 69,3 procenta. Formálně chce proces prodeje zahájit až v příštích měsících, ale už nyní testuje případné zájemce. Prodejem většinového podílu hodlá německá banka získat finanční prostředky, které umožní rychlejší realizaci nové strategie a souvisejících investic.

„Pokud bude mBank formálně nabídnuta k prodeji, pak je povinností PKO BP tato aktiva zanalyzovat,“ řekl Jagiełło agentuře Reuters. PKO je vlastněna státem. „Přirozeně se na to podíváme, i když podívat se neznamená automaticky přání kupovat,“ dodal.

Hodnota mBank se nyní na varšavské burze pohybuje kolem 14 miliard zlotých (83,7 miliardy Kč). Polská mBank loni dosáhla tržeb 1,1 miliardy eur (28 miliard Kč), zisk před zdaněním pak činil 346 milionů eur.

V České republice zahájila mBank provoz na podzim 2007. Loni banka v ČR zvýšila provozní zisk na 446 milionů Kč z předloňských 220 milionů korun. Počet klientů se zvýšil asi o 10.000 na 660.000.

(ČTK)

Příspěvek Banka PKO zváží odkup polské divize Commerzbank pochází z Zlato.cz

Commerzbank vlastní v polské mBank podíl 69,3 procenta. S akciemi mBank se obchoduje na varšavské burze, tržní hodnota podniku se nyní pohybuje kolem 14 miliard zlotých (82,5 miliardy Kč). Polská mBank loni dosáhla tržeb 1,1 miliardy eur (28,5 miliardy Kč), zisk před zdaněním pak činil 346 milionů eur.

V České republice zahájila mBank provoz na podzim 2007. Loni banka v ČR zvýšila provozní zisk na 446 milionů Kč z předloňských 220 milionů korun. Počet klientů se zvýšil asi o 10.000 na 660.000.

Commerzbank v rámci nové strategie rovněž provede úplné převzetí divize Comdirect, ve které nyní vlastní podíl kolem 82 procent. Následně tuto divizi integruje do svých aktivit.

Commerzbank také potvrdila, že zruší 4300 existujících pracovních míst, ale zároveň vytvoří 2000 nových pracovních příležitostí ve strategických oblastech, jako jsou například informační technologie. Ve finále se tak počet zaměstnanců sníží o 2300 osob, což odpovídá necelým šesti procentům celkové pracovní síly banky.

(ČTK)

Příspěvek Commerzbank hodlá prodat divizi mBank, která působí také v ČR pochází z Zlato.cz

Draghi na výroční konferenci ECB v portugalském městě Sintra uvedl, že centrální banka je připravena znovu uvolnit měnovou politiku, jestliže se nepodaří zrychlit inflaci. Jeho slova jsou podle agentury Reuters vnímána jako jeden z nejvýraznějších obratů v měnové politice za osm let, co je tento italský bankéř a ekonom ve funkci.

„Na včerejší projev v Sintře se bude vzpomínat jako na otevření dveří pro další kolo velkého stimulu,“ cituje agentura Reuters analytiky Commerzbank. Ti Draghiho úterní poznámky přirovnávají k jeho projevu na výročním setkání světových centrálních bankéřů v americkém horském letovisku Jackson Hole v roce 2014, kde oznámil podpůrné kroky k podpoře slabého eura a slábnoucí evropské ekonomiky.

Centrální banka loni v prosinci ukončila program nákupů dluhopisů, jehož prostřednictvím pumpovala do ekonomiky nově natištěné peníze. Nadále však hospodářský růst a inflaci v eurozóně podporuje rekordně nízkými úrokovými sazbami.

Základní úroková sazba ECB je nyní na nule, depozitní sazba činí minus 0,4 procenta. To znamená, že komerční banky musejí za uložení svých peněz u ECB platit.

Snížení úrokových sazeb dál pod nulu očekávají i analytici oslovení agenturou Bloomberg. Finanční trhy odhadují, že do prosince ECB sníží úrokové sazby o 0,1 procentního bodu. Nejbližší zasedání měnového výboru ECB se koná 25. července.

(ČTK)

Příspěvek Podle Commerzbank sníží ECB úrokovou sazbu už v červenci pochází z Zlato.cz

List Financial Times (FT) už začátkem dubna napsal, že UniCredit připravuje nabídku na převzetí kontrolního podílu v Commerzbank. Podle listu by pak italská firma sloučila Commerzbank s německou HypoVereinsbank, kterou už vlastní.

Zdroje agentury Reuters obeznámené s úvahami vedení UniCreditu včera uvedly, že italská banka se už delší dobu zajímá o rozšíření aktivit v Německu. Zatím však podle nich není jasné, kdy by UniCredit mohl nabídku na Commerzbank předložit.

Commerzbank v březnu potvrdila, že jedná o případném spojení s větším domácím konkurentem Deutsche Bank. Koncem dubna však firmy oznámily, že rozhovory skončily bez uzavření dohody.

O Commerzbank se podle dřívějších informací zajímá i finanční skupina ING, což potvrdily i zdroje Reuters. Osud všech případných nabídek na převzetí bude zčásti záviset na německé vládě, která v Commerzbank vlastní 15procentní podíl.

Commerzbank působí od roku 1992 také na českém trhu, kde se zaměřuje hlavně na velké a střední podniky. V roce 2007 zahájila v České republice provoz její nízkonákladová pobočka mBank. UniCredit působí v Česku prostřednictvím společnosti UniCredit Bank, která vznikla integrací HVB Bank a Živnostenské banky.

(ČTK)

Příspěvek Reuters: UniCredit pokročil v přípravách na převzetí Commerzbank pochází z Zlato.cz

Krach jednání zdůvodnily prováděcími riziky, náklady na restrukturalizaci a kapitálovými požadavky.

Spojením obou podniků mohla podle agentury Reuters vzniknout třetí největší banka v Evropě po britské HSBC a francouzské BNP Paribas.

Jednání o fúzí ale znepokojovala odboráře, podle nichž by spojení firem mohlo vést k zániku desítek tisíc pracovních míst.

Deutsche Bank a Commerzbank celkově zaměstnávají více než 140.000 lidí. Jan Duscheck z odborového svazu Verdi v březnu upozornil, že fúze by mohla vést ke zrušení až 30.000 pracovních míst.

(ČTK)

Příspěvek Jednání o fúzi Deutsche Bank a Commerzbank skončilo nezdarem pochází z Zlato.cz

„V tomto kontextu potvrzujeme, že jsme zapojeni do jednání s Commerzbank,“ píše se ve sdělení Deutsche Bank. Commerzbank uvedla, že banky se dohodly na zahájení rozhovorů „s otevřeným výsledkem“.

Šéf Deutsche Bank Christian Sewing v prohlášení k zaměstnancům upozornil, že fúzi může zabránit řada ekonomických a technických faktorů. Zdůraznil, že cílem Deutsche Bank je i nadále „zůstat globální bankou se silnými aktivitami v oblasti kapitálových trhů“. Banka podle něj nyní musí posoudit, jakou roli chce hrát v konsolidaci německého a evropského bankovního sektoru.

Oznámení přichází po měsících spekulací, že obě banky projednají sloučení, kterému je nakloněna i německá vláda. Oba finanční domy na konci loňského roku zaměstnávaly dohromady více než 133.000 lidí na plný úvazek. Odboráři dali už dříve najevo, že v případě fúze bank se obávají snižování počtu pracovních míst.

Vznikne třetí největší banka?

Deutsche Bank na začátku února oznámila, že je za loňský rok v zisku, a to poprvé po čtyřech letech. Zatímco v roce 2017 vykázala banka ztrátu 735 milionů eur, loni měla čistý zisk 341 milionů eur (8,6 miliardy Kč). Commerzbank loni dosáhla čistého zisku 865 milionů eur (21,9 miliardy Kč), což je téměř sedmkrát více než v předchozím roce.

Německý ministr financí Olaf Scholz opakovaně zdůrazňuje, že Německo potřebuje silný bankovní sektor. Společnosti Deutsche Bank a Commerzbank se v poslední době potýkají s problémy a vláda doufá, že spojením by získaly na síle. Kritici fúze nicméně tvrdí, že spojení by pouze vytvořilo jednu velkou banku, která bude mít problémy.

Německá vláda firmu Commerzbank podpořila v době globální finanční krize a stále v ní vlastní více než 15procentní podíl. Ministerstvo financí uvedlo, že vzalo rozhodnutí bank zahájit rozhovory na vědomí. „Jsme se všemi zúčastněnými v pravidelným kontaktu,“ dodalo.

Tržní hodnota Deutsche Bank se nyní pohybuje kolem 16 miliard eur (přes 400 miliard Kč), zatímco tržní hodnota Commerzbank činí pouze devět miliard eur (zhruba 230 miliard Kč). Britská HSBC má přitom tržní hodnotu kolem 125 miliard liber (3,7 bilionu Kč) a francouzská BNP Paribas zhruba 55 miliard eur (1,4 bilionu Kč), píše agentura AFP.

(ČTK)

Příspěvek Commerzbank a Deutsche Bank potvrdily jednání o fúzi pochází z Zlato.cz

Analytici Commerzbank poukázali na to, že když obchodní konflikt v loňském roce začal, byl to silnější americký dolar a slabší čínská měna, které poškozovaly cenu zlata. Situace se však mění. S rostoucí nadějí na dohodu čínský juan vůči dolaru posiluje.

„Ačkoli americký prezident Donald Trump o víkendu mluvil o velkém pokroku v rozhovorech s Čínou, dohoda není zdaleka jistá,“ mírní optimismus Commerzbank.

Přesto už beztak drahé palladium posílilo o 29 dolarů na rekordní úroveň 1530 dolarů za troyskou unci, zatímco zlato se drží kolem 1325 dolarů za unci.

„Návrhy na vyřešení obchodního sporu dávají palladiu další podporu,“ píše Commerzbank ve své analýze. Nicméně, vzrůstající ceny palladia „jeví stále víc známky bubliny“.

(rek)

Příspěvek Optimistická diagnóza Commerzbank pochází z Zlato.cz