Dánská společnost Danske Bank dnes uvedla, že její šéf Chris Vogelzang se rozhodl odstoupit z funkce, protože ho nizozemské úřady označily za podezřelého v souvislosti s vyšetřováním ABN Amro, v jejímž vedení v minulosti působil.

Prokuratura v září 2019 obvinila banku ABN, že neidentifikovala účty spojené s praním špinavých peněz, nepřerušovala vztahy s podezřelými klienty a nehlásila podezřelé transakce. Učinila tak rok poté, co nizozemská finanční skupina ING musela za urovnání podobné kauzy zaplatit rekordních 775 milionů eur, napsala agentura Reuters.

„Toto urovnání znamená pro ABN Amro konec bolestivé a neuspokojivé epizody,“ uvedl šéf ABN Robert Swaak. Dodal, že banka se z této kauzy poučila a pokračuje ve snaze zajistit větší bezpečnost finančního systému.

Nizozemská prokuratura dnes upozornila, že navzdory dohodě o urovnání dál vyšetřuje tři osoby. Podezřelé sice nejmenovala, ale označila je za bývalé členy vedení ABN.

(ČTK)

Příspěvek ABN zaplatí 480 milionů eur kvůli obviněním souvisejícím s praním peněz pochází z Zlato.cz

„Cena zlata má tendenci oslabovat, když dolar posiluje nebo rostou akciové trhy. Důvodem je, že zlato neprodukuje úroky jako dolar či dividendy jako akcie, čímž jsou atraktivnější než alternativa zlata s nulovým příjmem,“ vysvětluje analytička vzácných kovů ABN Amro Georgette Bölová. 

Tato dynamika se však v roce 2019 změnila. Očekávání nižších úrokových sazeb americké centrální banky a záporných výnosů v eurozóně, ve Švýcarsku a v Japonsku podpořily ceny zlata. Ne jako bezpečného útočiště, jak se často uvádí, ale proto, že zlato nemůže mít záporný úrok jako měny s negativním výnosem. 

Fakt, že zlato stoupalo společně s akciemi, byl jen důsledkem toho, že i zlato byla investice do rizika. „Asi po šesti měsících začala nabídka zlata převažovat nad poptávkou. Zlaté pozice investorů představují přibližně 80 procent roční nabídky zlata z jeho těžby a recyklace. Se zhoršujícím se sentimentem uzavřeli investoři některé ze svých pozic v měnách a pravděpodobně také ve zlatě,“ uvedla analytička nizozemské banky. 

„Proto nyní cena zlata, když došlo k výprodeji na akciových trzích, nedosáhla nových maxim. Pokud má averze k riziku za následek paniku na trhu, je pro investory atraktivní především hotovost a jiná velmi likvidní aktiva.“

Zlato je opět v módě

Nicky Shielsová, komoditní analytička kanadské Scotiabank, na konferenci v Torontu prohlásila: „Zlato je opět v módě“. Jedinou otázkou pro vzácný kov podle ní je trajektorie růstu pro rok 2020. Scotiabank zvýšila svou předpověď na letošní rok tak, že cena zlata dosáhne maxima 1750 dolarů za unci a roční průměr stoupne na 1625 dolarů za unci, což je 1,5% nárůst oproti předchozí prognóze.

Ve střednědobém až dlouhodobém horizontu Shielsová připustila možnost, že se cena zvýší na 1900 dolarů za unci. „Její komentář přichází, když cena zlata zaznamenává pozitivní začátek týdne po ostrém pátečním propadu,“ dodává Kitco News. 

„Zlato zůstává investičním příběhem,“ tvrdí Shielsová. „Investoři vlastní ve svých portfoliích třikrát víc zlata než v době vrcholících rekordních cen v roce 2011.“

(rek)

Příspěvek Zlato zůstává silným investičním příběhem pochází z Zlato.cz

Prognóza ABN Amro pro rok 2020 říká, že začátkem příštího roku bude unce zlata za 1450 dolarů, ve druhém čtvrtletí v průměru za 1500 dolarů, na konci třetího čtvrtletí pak za 1550 dolarů a do konce roku se ustální na 1600 dolarech.

„Pro rok 2020 jsme optimističtější, protože bylo uzavřeno značné množství dlouhých pozic (sázka na růst ceny). Naše prognóza ceny zlata na konec roku 2020 zůstává na úrovni 1600 dolarů za unci,“ uvedla bankovní expertka na cenné kovy Georgette Boeleová. „Ohledně zlata jsme pozitivní, ale čekáme, až skončí korekce.“

„Přestože dlouhodobá dynamika, jako jsou uvolňování měnové politiky centrálních bank, nižší výnosy státních dluhopisů a určitý tlak na oslabování dolaru, dál podporuje cenu zlata, očekáváme v nejbližší době pokračující pokles ceny zlata,“ cituje Boeleovou web Kitco News.

Spekulanti podle jejího odhadu budou pravděpodobně pokračovat ve vybírání zisků, dokud se neobnoví růst ceny zlata.

„Dlouhé pozice obchodníků (futures market i zlaté fondy) však stále převažují. V případě, že se zlatá rallye nerozjede, budou pravděpodobně i ostatní investoři profitovat alespoň z části svých pozic. Výsledkem pak bude několikerý krátkodobý propad cen,“ popisuje černou variantu svého scénáře Boeleová.

Podle předpovědi banky se však zlato vrátí na letošní zářijový rekord 1557 dolarů za méně než rok.

(rek)

Příspěvek Prognóza ABN doporučuje trpělivost pochází z Zlato.cz

Vyšetřování ABN Amro je podle agentury Reuters součástí širší snahy evropských úřadů o vymýcení nedbalé kontroly nezákonných transakcí prováděných prostřednictvím bankovních účtů.

Zpráva o vyšetřování přichází pouhý den poté, co německé úřady provedly razii v ústředí německé společnosti Deutsche Bank v souvislosti se skandálem kolem praní špinavých peněz v dánské firmě Danske Bank.

Nizozemská prokuratura se domnívá, že společnost ABN Amro hlásila podezřelé transakce se zpožděním, nebo je nehlásila vůbec, důkladně nezkoumala činnost klientů a neukončovala včas kontakty s podezřelými klienty. Banka uvedla, že s vyšetřovateli plně spolupracuje.

Nizozemský ministr financí Wopke Hoekstra označil vyšetřování banky za extrémně znepokojivé. Zdůraznil rovněž, že vláda je pevně odhodlána bojovat proti praní špinavých peněz. Největší nizozemská finanční skupina ING v loňském roce za porušování pravidel namířených proti praní špinavých peněz a financování terorismu zaplatila pokutu 775 milionů eur (zhruba 20 miliard Kč).

(ČTK)

Příspěvek Nizozemská banka ABN čelí vyšetřování kvůli praní špinavých peněz pochází z Zlato.cz

Cena palladia vzrostla o víc než 20 %, cena platiny o 5 % a zlata kolem 2 %. Malý pokles meziročně zaznamenala jen cena stříbra.

„Zlato mělo dobrý začátek roku, ale technický odpor v oblasti 1365—1375 dolarů za unci se ukázal jako těžký oříšek k rozlousknutí. Investoři tak vybrali zisky. Oživení amerického dolaru a mírně vyšší výnosy desetiletých amerických dluhopisů cenu zlata opět poslaly pod 1300 dolarů za unci,“ napsali analytici ABN Amro.

Stříbro se pohybovalo v tandemu se zlatem, ale ve více nestabilním režimu. Stříbro má vyšší potenciál průmyslové poptávky, a proto také více ztrácí, když výhled na globální ekonomiku pobledne.

ABN Amro zůstává ve výhledu ceny zlata pozitivní. „Dál očekáváme slabší americký dolar. Když americký dolar klesá, cena zlata má tendenci růst. Tento vztah je relativně silný a stabilní. Samozřejmě došlo k obdobím, kdy se např. jak zlato, tak americký dolar posunuly níže. Stalo se to však v situaci, kdy vzrostly reálné úrokové výnosy v USA, což snížilo cenu zlata, ale reálné výnosy jinde vzrostly více než v USA, což americký dolar oslabilo. Tyto situace jsou však výjimečné.“

Palladium dolů, zlato nahoru

Stručně řečeno, ABN Amro konzervativně operuje s tradiční poučkou, že cena zlata se pohybuje opačným směrem než americký dolar, a to buď v rizikovém, nebo zcela bezrizikovém prostředí. Vyšší ceny zlata v rizikovém prostředí jsou často mylně považovány za bezpečné útočiště, ale většinou to souvisí s pohybem amerického dolaru. Slabší americký dolar je obecně pro cenu zlata příznivý, stejně jako volatilita akcií.

„Naše prognózy cen zlata neměníme: mírný vzestup v krátkodobém horizontu a výrazný růst ke konci roku 2019 a v roce 2020. Naše prognóza na konci roku 2019 je 1400 dolarů za unci,“ píše ABN Amro v kapitole pojednávající o zlatu. Už v září by mělo být zlato opět dražší než palladium. Do konce roku tak má jeho cena propadnout na 1200 dolarů za unci.

(rek)

Příspěvek Vzácné kovy září pochází z Zlato.cz

„Jsme toho názoru, že výnosy amerického dolaru a dluhopisů amerického ministerstva financí vyvrcholily. Očekáváme také, že i ekonomický růst USA bude v tomto čtvrtletí kulminovat. V příštích dvou letech předpokládáme nižší hospodářský růst USA a nižší výnosy dvou a desetiletých dluhopisů.“

ABN Amro dále očekává, že centrální banka USA v prosinci 2018 a ještě jednou někdy první polovině roku 2019 zvýší úrokové sazby.

V budoucnu část výnosů amerických dluhopisů eliminuje inflace, takže skutečné výnosy se pravděpodobně nezvýší. „Všechny faktory podporují náš názor, že americký dolar dosáhl vrcholu a v roce 2019 a 2020 oslabí. Proto očekáváme, že cena zlata půjde od roku 2019 nahoru.“

Odměna za dlouhé pozice je atraktivní

Poslední údaje o obchodech s burzovními opcemi na nákup zlata naznačují, že ve zlatě jsou extrémně velké spekulativní krátké pozice. To ukazuje, že spekulanti mají malou víru v potenciál růstu cen zlata. Pro ně vždy bude existovat možnost, že by cena mohla klesnout. „Myslíme si však, že riziková odměna za vstup do dlouhých zlatých pozic (růstových) je docela atraktivní,“ míní bankovní expertíza.

„Pokud se uskuteční výše popsaný scénář, je pravděpodobné, že cena zlata v příštích dvou letech na pozadí nižších spekulativních krátkých pozic vzroste nad svůj 200denní průměr, který v době psaní této prognózy činil 1260 dolarů za unci,“ uzavírá ABN Amro.

(rek)

Příspěvek ABN Amro trvá na 1400 dolarech za unci zlata pochází z Zlato.cz

Banka očekává, že pokles cen vzácných kovů se v příštích dnech či týdnech z několika důvodů zastaví. A důvody? Zaprvé se čínské úřady pokusí vyhnout dalšímu prudkému oslabení jüanu.

Ten by už před koncem roku měl začít posilovat, což by mělo podporovat růst ceny zlata, protože poměr čínské měny vůči americkému dolaru je jedním z nejdůležitějších faktorů pro vývoj cen drahých kovů.

„V minulosti byly pohyby poměru dolaru vůči jüanu relativně omezené, ale v poslední době byly značně veliké. Myslíme si, že slabost čínského juanu proti americkému dolaru hrála zásadní roli v nedávné slabosti cen drahých kovů,“ napsala koordinátorka komoditní strategie polostátní nizozemské banky ABN Amro Georgette Boeleová.

Rozhodovat bude Čína

Oslabení čínské měny je jednak odrazem napětí mezi USA a Čínou, na druhé straně rovněž pramení z obav investorů o vývoj čínské ekonomiky. Čína je totiž celosvětově největším spotřebitelem drahých kovů, pokud se tedy zhorší její výhled, je pravděpodobné, že se zhorší i výhled na poptávku po drahých kovech v Číně.

„Navíc si myslíme, že dolar bude v nejbližších týdnech vůči euru a koši měn kulminovat, což by mělo podpořit i ceny drahých kovů,“ dodává v prognóze Boeleová.

Spekulace na pokles

Třetí důvod pro růst ceny zlata vidí ABN Amro v tom, že spekulativní krátké pozice (spekulace na pokles ceny) zlata, stříbra a platiny jsou stále vysoké, zatímco opačné neboli na růst ceny zlata a stříbra jsou téměř nulové a nejhorší je to u platiny. Dokonce i nadměrné spekulativní pozice na pokles paladia jsou velmi populární, ač se jedná hlavně o průmyslový kov.

„Celkově se domníváme, že v těchto spekulativních pozicích už není velký prostor pro další pokles cen vzácných kovů. Naopak si myslíme, že spekulativní krátké pozice by se mohly snížit, což by vedlo k oživení cen drahých kovů. Je totiž pravděpodobné, že investoři, kteří sázeli na pokles cen, jsou již uspokojeni,“ vyplývá z prognózy třetí největší nizozemské banky.

Prognóza ABN Amro jistě stojí za seriózní uvážení. Nizozemský bankovní sektor je totiž čtyřikrát větší než celá národní ekonomika.

(rek)

Příspěvek Tři důvody ABN Amro pro zlato pochází z Zlato.cz

Komoditní analytik londýnské banky ICBC Standard Marcus Garvey předpokládá, že ve třetím čtvrtletí letošního roku by se cena zlata mohla ustálit na 1260 dolarech za troyskou unci a během posledního čtvrtletí by pak mohla dál vzrůst na 1300 dolarů za unci.

Svůj názor zakládá na předpokladu, že výhled růst amerických úrokových sazeb již trh do ceny zlata zahrnul. Výrazným faktorem tak podle něj bude v druhé půli roku rostoucí poptávka po drahém kovu.

Krátkodobě sice negativní sentiment pro zlato přetrvává, ale do konce roku by se cena zlata měla otřepat. Již nyní je podle Garveyho cena zlata u dna cyklu.

„V dlouhém období je současná cena vhodná pro nákupy,“ uvedl podle agentury Bloomberg Garvey.

Zlepšený výhled kolem konce roku

K podobnému závěru jako Garvey došla nedávno také analytička pro vzácné kovy a diamanty z banky ABN Amro Georgette Boels. Ceny vzácných kovů jsou podle ní blízko svého dna a koncem roku by se měly vzpamatovat.

Očekává přitom, že v průběhu příštího roku by mělo přijít oživení, při kterém by se ceny zlata měly vyšplhat na 1400 dolarů za unci (čtěte více zde).

Zásoby zlata se tenčí

Předpovědi zaznívají v situaci klesajících dodávek drahého kovu na trh. Server Zlato.cz nedávno informoval, že současná naleziště zlata pomalu docházejí a těžba bude i  v budoucnu dále klesat. Za posledních 15 let navíc nebylo objeveno žádné významné ložisko žlutého kovu.

Šéfové světových těžařských koncernů proto upozorňují, že těžba zlata je již nyní na vrcholu, z něhož vede cesta pouze dolů. Někteří z nich to však považují za velmi nadějné pro střednědobý a dlouhodobý výhled růstu ceny zlata (čtěte více zde).

(ska)

Příspěvek Analytici předpovídají rostoucí ceny zlata pochází z Zlato.cz

Société Générale chce zaměřit svou divizi soukromého bankovnictví na Francii, Británii, Lucembursko, Švýcarsko a Monako.

Evropské banky nyní restrukturalizují svůj majetek, protože se snaží posílit na trzích, na kterých vidí potenciál k růstu, a naopak se stahují z trhů, které považují za příliš malé, aby na něm mohly konkurovat.

Generální ředitel Société Générale Frédéric Oudéa tento měsíc uvedl, že banka hledá možnosti akvizic, které by jí pomohly k růstu, a současně chce prodat majetek s menším růstovým potenciálem. Na počátku tohoto měsíce banka oznámila, že převezme divizi pro obchodování s komoditami a akciemi německé Commerzbank.

ABN AMRO akvizicí zdvojnásobí svoji velikost v Belgii. Po akvizici bude mít její divize ve správě majetek v objemu 12 miliard eur (307,1 miliardy Kč), napsala agentura Reuters.

Société Générale je většinovým vlastníkem české Komerční banky. Vlastní v ní podíl 60,4 procenta.

(ČTK)

Příspěvek Société Générale prodá divizi soukromého bankovnictví v Belgii pochází z Zlato.cz

Zlato v poslední době poškozovala sílící hodnota dolaru a pokračující obchodní válka mezi Spojenými státy a Čínou. To mimo jiné podkopalo hodnotu čínského jüanu a zdražilo čínským investorům nákupy. Cenu zlata bude po zbytek roku oslabovat plánované zvyšování amerických úrokových sazeb a s tím spojený růst výnosů amerických dluhopisů.

„Slabost vzácného kovu ještě úplně neskončila, ale ceny jsou blízko svého dna,“ uvedla podle serveru Kitko seniorní analytička banky ABN Amro pro vzácné kovy a diamanty Georgette Boels.

Investorům se však trpělivost vyplatí. Boels totiž předpokládá, že by cena vzácného kovu mohla příští rok vystřelit ke 1400 dolarů za unci. Hodnota dolaru by totiž podle jejích projekcí měla koncem roku dosáhnout svého vrcholu a pak začít padat.

„Očekáváme, že koncem roku dosáhnou americký dolar i výnosy dluhopisů svého vrcholu, skončí také propad jüanu a obchodní válka už nebude dál výrazně eskalovat. Ceny vzácných kovů by se proto měly vzpamatovat,“ konstatovala Boels.

(ska)

Příspěvek ABN Amro: Cena zlata je poblíž dna, vzroste na 1400 dolarů pochází z Zlato.cz

„Kombinace politického chaosu a nedávných projevů klíčových centrálních bankéřů (vyhnuli se měnovým otázkám – pozn. red.) poskytuje perfektní prostředí pro drahé kovy,“ uvedla kanadská investiční kapitálová společnost TD Securities. Navíc politický chaos ve Washingtonu bude rotovat především kolem termínu, kdy vyprší Kongresem schválený dluhový strop s rizikem, že se americká vláda ocitne na prahu platební neschopnosti.

Prezident Donald Trump stále neví, zda se mu vůbec podaří naplnit jeho předvolební záměry včetně výstavby pohraniční zdi mezi USA a Mexikem, dodává zpráva TD Securities, podle níž jsou to právě vnitropolitické důvody, jež vedly ke zvýšení ceny zlata.

Ed Morse, globální ředitel komoditního výzkumu bankovního domu Citigroup, v televizi Bloomberg zase prohlásil, že hlavním důvodem nynější zlaté horečky je napětí mezi USA a Severní Koreou. K tomu nizozemská banka ABN Amro rapidně změnila svou prognózu na průměrnou cenu zlata o bezmála sto dolarů nahoru: „Vždycky je těžké cokoli předvídat, když trh ztratí rytmus, jako tomu bylo za poslední dva měsíce. Očekávali jsme, že ceny zlata klesnou na asi 1200 dolarů za unci. Vůbec jsme nepředpokládali, že k tak ostrému růstu cen zlata může dojít.“

Všechno je jinak

A jaké důvody k této změně ABN Amro vedly? Za prvé jsou podle bankovní analýzy finanční trhy přesvědčeny, že americká centrální banka v příštích 18 měsících pouze jednou zvýší úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu. „To se podle našeho názoru zdá příliš málo, ačkoli projekce čtyř zvýšení sazeb se jevila jako příliš agresivní.“

Za druhé: od začátku roku dolarový index klesá. „Dlouhodobější technický obraz amerického dolaru je záporný, zatímco ceny zlata jsou opět pozitivní.“ Za třetí se snížily reálné výnosy desetiletých amerických dluhopisů, což ceny zlata podpořilo. „Nižší reálné výnosy činí zlato jako investiční aktivum vůči americkému dolaru atraktivnější, takže se zlato obchoduje jako měna.“ A konečně, s nástupem Trumpa do Bílého domu se politická situace v USA zhoršila a geopolitická rizika zvýšila. „To rovněž podporuje cenu zlata.“

 „Změnili jsme prognózu, aby odrážela tyto skutečnosti. Naše nová prognóza ceny zlata na konci roku činí 1300 dolarů za unci (z původních 1210 dolarů),“ uvedla ABN Amro, která bývá na zlatém trhu často citována.

Uvedený vývoj by měl být pro dlouhodobější výhled ceny zlata pozitivní. Nicméně v krátkodobém horizontu, podle analýzy nizozemské banky, pravděpodobně přijde dočasná ozdravná vlna v kurzu amerického dolaru. Některé pozvolné úpravy v očekávání příštích kroků americké centrální banky a o něco vyšší výnosy desetiletých obligací dle ní zřejmě vyvolají vlnu uklidnění. To bude mít na ceny zlata rovněž dopad. „Takový vývoj pravděpodobně povede k pokusům opustit linii nad 1300 dolary za unci,“ zdůvodňuje ABN Amro svůj odhad.

(rek)

Příspěvek ABN Amro rapidně změnila zlatou prognózu pochází z Zlato.cz

Pozoruhodný je zvrat v prognóze ABN Amro. Ta donedávna předpokládala, že letos se cena zlata na ve druhém čtvrtletí propadne na 1100 dolarů a vydrží tam do konce roku. Na cenu 1300 dolarů se zlato mělo dostat až v prosinci 2018. Jak se zdá, všechno je jinak. A může za to dolar.

„Minulý týden jsme změnili náš názor na americký dolar a naši předpověď dolaru vůči euru. Včera jsme také změnili náš pohled na Fed (centrální banka USA). Zvýšení úrokových sazeb jsme očekávali v červnu, ale posunuli jsme ho do března. Stále předpokládáme tři etapy zvyšování sazeb v roce 2017, ale stoupla naděje i na čtvrté zvýšení,“ vysvětluje analytička nizozemské banky.

Naděje na výnos bledne

Co se týče amerického dolaru, vlny pozitivního sentimentu považuje za dočasné a myslí si, že je nepravděpodobné vidět další silnou dolarovou rallye. Nejen letos, ale i v příštím roce.

„Dolarová rallye je za námi,“ soudí Georgette Boeleová. Důvodem je, že naděje na pořádný reálný výnos bledne a politika je na obou stranách Atlantiku nepředvídatelná. „Většina pozitivních zpráv – pokud jde o americkou ekonomiku, se týká série zvyšování základních úrokových sazeb, a to se do ceny dolaru již promítlo,“ dodává analytička.

Jaké jsou důsledky nového pohledu na vývoj amerického dolaru? A jak ovlivní zvýšení amerických úrokových sazeb cenu zlata? „Přes korekci našeho názoru na americký dolar, neočekáváme v nadcházejících měsících žádný mimořádný růst ceny zlata. Jen připomínám, zlato od začátku letošního roku již vybojovalo 8,3 procenta a v blízké budoucnosti může bojovat dál. Zatím má 200denní klouzavý průměr kolem 1261 dolarů za unci, což signalizuje, že dlouhodobější technický výhled je stále negativní,“ konstatuje Boeleová.

Pár měsíců stabilizace

Podle analytičky vyšší úrokové sazby a mírně vyšší výnosy vládních obligací nemusí vést k mnohem silnějšímu dolaru. Tyto síly však zcela jistě budou tlumit potenciální růst ceny zlata. Kromě toho je velmi nepravděpodobné, že se zlaté trhy rozběhnou do stejného tempa růstu jako akciové trhy.

Celkový závěr ABN Amro je, že cenu zlata nyní čeká pár měsíců stabilizace. Na investici do zlata proti americkému dolaru ještě nenadešel čas. Později v průběhu roku se ceny začnou vyrovnávat. Je rovněž pravděpodobné, že ve třetím čtvrtletí se cenový výhled zlata vrátí ke kladným hodnotám. Bude to v době, kdy očekávané reálné výnosy v Americe zpomalí a americký dolar začne vůči celé řadě měn, jako je například japonský jen, klesat.

(rek)

Příspěvek ABN Amro doporučuje sázku na trpělivost pochází z Zlato.cz